Debiut giełdowy JSW poniżej oczekiwań analityków

Analitycy mówią, że liczyli na większy wzrost. Skarb Państwa mówi o sukcesie Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Jak należy oceniać debiut JSW? Na pewno nie tylko w kategoriach ekonomicznych, ale i społecznych.

Po batalii ze związkami zawodowymi i przekonywaniu ich o słuszności decyzji o wejściu na giełdę debiut JSW należy uznać za sukces. Podobnie jak pozyskanie przez Skarb Państwa do budżetu prawie 5,4 mld zł z oferty. Jednak dzień debiutu przypadł w fatalnym momencie – po tym jak rating Portugalii został obniżony. A 30 proc. papierów JSW kupili inwestorzy zagraniczni.

Przez pryzmat euro

– Nie jest najlepiej, ale nie spodziewam się, żeby notowania spadły dziś poniżej 136 zł. W prospekcie JSW przewidziano wykonanie opcji stabilizacyjnej przez banki oferujące jej akcje. Mogą skupić z rynku do 10 proc. papierów sprzedanych przez Skarb Państwa, czyli w przeliczeniu blisko 3 proc. kapitału spółki. Spodziewaliśmy się wyższego kursu na otwarciu, co najmniej takiego, który zrównywałby JSW z NWR pod względem wskaźników z 2010 r. (9 – 10 proc. wzrostu przy danych za 2010 r. – red.). To, że się nie udało, jest związane z dzisiejszym sentymentem na rynku i danymi makro, przyczyn nie doszukiwałbym się w samej spółce – wyjaśnia Maciej Hebda z Espirito Santo.

– JSW nie trafiła w dobry moment na giełdzie. Myślę, że nastroje inwestorów popsuły wieści o słabych perspektywach Portugalii. Bez tych wiadomości uważam, że kurs mógłby wzrosnąć przynajmniej o kilka punktów procentowych – mówi „Rz" Krzysztof Zarychta, analityk DM BDM. – Ale według mnie perspektywy dla JSW są dobre. Na uwadze trzeba mieć perspektywę wejścia do WIG20. Myślę, że z czasem kurs będzie doważany i będzie szedł w górę – dodaje.

Pytany o opcję stabilizacji mówi, że jego zdaniem pierwszego dnia nie została zastosowana.

Giełda znaczy sukces

– Skarb Państwa zarobił na tym debiucie 5,4 mld zł, z których 40 proc. trafi do rezerwy demograficznej, na fundusze stabilizacji przedsiębiorców, rozwój nauki polskiej i finansowanie długu publicznego – mówił „Rz" szef resortu skarbu Aleksander Grad. Skarb Państwa ma w JSW ponad 50 proc. udziałów. Czy pozbędzie się ich, tak jak w lubelskiej Bogdance? – Dzisiaj kieruję się tym, co jest w strategii rządowej, czyli zapisem o zachowaniu ponad 50 proc. akcji w JSW – powiedział Grad. Po NWR i Bogdance JSW jest kolejną spółką węglową na parkiecie – z możliwością wejścia do WIG20 w tym roku.

– A jeśli nie w tym, to kwestia najwyżej kilkunastu miesięcy – powiedział „Rz" Ludwik Sobolewski, prezes GPW. – Oceniam ten debiut przez pryzmat tego, że to duża spółka, że będzie generować duży obrót, że można się nią pochwalić.

– Ponad 3 proc. wzrostu na debiucie przy tym, co dzieje się na giełdzie, to bardzo dobry sygnał. Za kilka dni kurs będzie wyższy o 10 proc. Ale na JSW trzeba patrzeć w długiej perspektywie – mówił „Rz" wicepremier, minister gospodarki Waldemar Pawlak.

– Ten debiut pokazuje, że prowadzimy stabilny biznes, że nie jesteśmy firmą liczącą na nagłe skoki. Uważam, że ten debiut to duży sukces – ocenił w rozmowie z „Rz" prezes JSW Jarosław Zagórowski.

Śląski pionier

Choć wczoraj związkowcy nie ukrywali rozczarowania niewielkim wzrostem, przyznawali, że trzymają kciuki za dalsze notowania. Wczoraj symboliczna była wymiana prezentów między spółką a giełdą – figurka św. Barbary, patronki górników, za giełdowego byka.

– Bardzo się cieszę, że ten dzień w końcu nastał, to mogę powiedzieć jako była wiceminister. Natomiast jako szefowa Kompanii Węglowej mogę przyznać, że zazdroszczę kolegom z JSW, ale i gratuluję. My postaramy się uporządkować strukturę organizacyjną i może też doprowadzimy do debiutu za parę lat – mówiła „Rz" Joanna Strzelec-Łobodzińska, prezes KW.