Colian przejmuje Solidarność za maksymalnie 210 mln zł

Producent pralin wejdzie do portfela giełdowej spółki za ok. 210 mln zł.

Publikacja: 10.01.2013 00:27

Jeśli dojdzie do transakcji, grupa będzie mieć roczne obroty rzędu 900 milionów złotych.

Jeśli dojdzie do transakcji, grupa będzie mieć roczne obroty rzędu 900 milionów złotych.

Foto: Rzeczpospolita

O tej transakcji mówiło się już od dawna. Wczoraj strony oficjalnie o niej poinformowały. Na razie umowa jest przedwstępna. Jeśli zostanie sfinalizowana, Colian (dawna Jutrzenka) umocni swoją pozycję na polskim rynku słodyczy.

– Wejdzie też na rynek pralin, na którym dotychczas nie miał  znaczących udziałów. A jest to jeden z szybciej rosnących segmentów rynku słodyczy – mówi Adam Kaptur, analityk Millennium DM.

Colian szacuje, że dzięki przejęciu Solidarności udział spółki w polskim rynku słodyczy wzrośnie o ok. 4,7 pkt proc., do 12 proc. Największe zwyżki udziałów zanotuje ona w segmencie  pralin (z ok. 3 proc. do ok. 10 proc.) oraz  cukierków czekoladowych (z ok. 1 proc. do ok. 10 proc.)

Ipopema wspomoże

Solidarność powstała w 1952 r. Jej flagowym produktem jest Śliwka Nałęczowska w czekoladzie. Firma posiada zakład w Lublinie i zatrudnia około 1000 osób.

Colian ma już za sobą spektakularne przejęcia, takie jak np. zakup Goplany od Nestle. Z drugiej strony nie udało mu się kupić Wedla.

Teraz podmiotem przejmującym formalnie będzie firma Colian Sweet. Wartość transakcji może sięgnąć 210 mln zł.

– 80 mln zł będzie stanowił kredyt wzięty przez Colian Sweet, a reszta finansowania będzie pochodzić z objęcia udziałów w Colian Sweet przez Coliana i Ipopemę lub udzielonych przez nich pożyczek, przy czym Ipopema będzie mieć od 50 do 75 proc. udziałów w Colian Sweet – mówi Jan Kolański, prezes Coliana. Dodaje, że docelowo Colian może wykupić pozostałe udziały – przy czym jeśli nie będzie miał gotówki, może funduszowi zapłacić własnymi akcjami nowej emisji.

Problematyczna cena

Analitycy nie mają wątpliwości, że z biznesowego punktu widzenia ta transakcja to bardzo dobry pomysł. Jej minusem jest jednak stosunkowo wysoka cena.

– Ostatnie oficjalne wyniki Solidarności są za rok 2010, kiedy to spółka wypracowała 255 mln zł przychodów, 21 mln EBITDA oraz około 10 mln zysku netto. Patrząc przez pryzmat pogorszenia wyników spółek z GPW na skutek wzrostu cen surowców w okresie 2011 – 2012, należałoby też oczekiwać ich pogorszenia w Solidarności. Wydaje się, że 210 mln stanowi wysoką cenę –  mówi Monika Kalwasińska, analityk DM PKO BP.

Wtóruje jej Marcin Stebakow z DM Banku BPS. – Z dostępnych danych spółki za 2010 r.  i ówczesnych mnożników rynkowych oszacowaliśmy jej wartość na 100 – 120 mln zł  – wskazuje.

Szansa na eksport

Colian działa w trzech segmentach. Sprzedaje słodycze, napoje i przyprawy. Zdecydowanie największy udział w sprzedaży grupy stanowi ten pierwszy segment. W nim również spółka osiąga najwyższe marże.

Solidarność jest największym polskim producentem markowych pralin. Około 20 proc. jej sprzedaży trafia na eksport. Jej produkty są dostępne w blisko 50 krajach, w tym tak egzotycznych jak Chiny, Japonia, czy Australia.

– Włączenie Solidarności do grupy pozwoli nam na wykorzystanie doświadczeń, kanałów dystrybucji i kontaktów tej spółki do ekspansji zagranicznej naszych pozostałych brandów handlowych i tym samym na wyraźne zwiększenie sprzedaży eksportowej  – mówi Kolański.

masz pytanie, wyślij e-mail do autorki, k.kucharczyk@rp.pl

O tej transakcji mówiło się już od dawna. Wczoraj strony oficjalnie o niej poinformowały. Na razie umowa jest przedwstępna. Jeśli zostanie sfinalizowana, Colian (dawna Jutrzenka) umocni swoją pozycję na polskim rynku słodyczy.

– Wejdzie też na rynek pralin, na którym dotychczas nie miał  znaczących udziałów. A jest to jeden z szybciej rosnących segmentów rynku słodyczy – mówi Adam Kaptur, analityk Millennium DM.

Pozostało 87% artykułu
Biznes
Polskie monety na aukcji. 80 dukatów sprzedano za 5,6 mln złotych
Biznes
Rodzina Mulliez pod lupą sędziów śledczych
Biznes
Zły pierwszy kwartał producentów samochodów
Biznes
Szwecja odsyła Putina z kwitkiem; rosyjskie rury zatopione na dnie Bałtyku
Biznes
Apple spółką wartościową? Rekordowe 110 miliardów dolarów na skup akcji
Materiał Promocyjny
20 lat Polski Wschodniej w Unii Europejskiej