Zapowiedziana emisja ma związek z ubiegłorocznym przejęciem Solidarności. Wartość transakcji przekroczyła wówczas 200 mln zł. Częściowo została ona sfinansowana kredytem, a w części Coliana wspomogła Ipopema 21 FIZ. To fundusz powiązany z prezesem i największym akcjonariuszem Coliana, czyli Janem Kolańskim. Ipopema 21 FIZ objęła wówczas pakiet udziałów Solidarności, a Colian miał je odkupić w ciągu najbliższych kilku lat. Najwyraźniej teraz nadszedł ten moment.
Jak się dowiedzieliśmy, całkowita wartość oferty nie przekroczy 110 mln zł. Cena emisyjna jest już znana: wyniesie 2,15 zł (kurs giełdowy oscyluje wokół 3,6 zł). Przy takich parametrach Colian musiałby wyemitować nieco ponad 51 mln walorów. Teraz kapitał zakładowy giełdowej spółki dzieli się na 143,4 mln akcji. To oznacza, że udział Ipopemy 21 FIZ w podwyższonym kapitale wyniesie ok. 26 proc.
Solidarność jest największym polskim producentem markowych pralin. Dzięki tej transakcji udział Coliana w całym polskim rynku słodyczy wzrósł o 4,7?pkt proc., do 12 proc. Początkowo reakcja rynku na tę inwestycję nie była zbyt pozytywna ze względu na – zdaniem ekspertów – zbyt wysoką cenę. Zarząd Coliana przekonywał jednak, że spodziewane efekty synergii uzasadniają taką wycenę. Podkreślał również, że dzięki przejęciu Solidarności grupa będzie mieć lepszą ekspozycję na rynki zagraniczne. Tam można uzyskiwać dobre marże, co w Polsce jest trudnym zadaniem.
Grupa Colian działa w trzech segmentach: słodyczy, przypraw i napojów (marka Hellena). Największy udział w przychodach ma ten pierwszy. Najwięcej kłopotów było zawsze z ostatnim, ale zarząd twierdzi, że to już przeszłość. W 2014 r. Hellena ma wyjść na plus. Wynikom grupy ma też pomóc konsolidacja produkcji w Bydgoszczy. Powinny się również pojawić efekty synergii, wynikające z przejęcia Solidarności.
—kmk
