Podczas wczorajszego posiedzenia Komisja Nadzoru Finansowego  ukarała Deutsche Bank Polska karą za naruszenie ustawy o funduszach inwestycyjnych. Bank nie dopełnił obowiązków depozytariusza funduszy inwestycyjnych DWS Płynna Lokata, DWS Płynna Lokata Plus i DWS Dłużnych Papierów Wartościowych.

W marcu 2009 r. okazało się, że z uwagi na problemy z wyceną obligacji wchodzących w skład portfeli DWS towarzystwo musiało zawiesić możliwość umarzania jednostek. W tym czasie inwestorzy stracili kilkanaście proc. aktywów – co jest skalą niespotykaną dla uważanych za bezpieczne funduszy pieniężnych.

48 procent spadły aktywa DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus na 31 marca 2009 r. wobec 28 lutego 2009 r.

W 2010 r. KNF nałożyła już na DWS 800 tys. zł kary w związku z tym zamieszaniem. Teraz ukarany został bank przechowujący aktywa, który w ocenie komisji przez niemal cztery lata nie kwestionował wyceny aktywów funduszy. Ani DWS, ani Deutsche Bank nie próbowały oszacować godziwej wartości obligacji strukturyzowanych wyemitowanych przez londyńskie biuro banku.

W 2009 r. okazało się, że ich wartość zależy od poziomu CDS dla Polski (instrumentów ubezpieczających posiadacza obligacji na wypadek niewypłacalności emitenta). Nagły skok notowań CDS spowodował sporą przecenę papierów i stratę inwestorów.

„Konsekwencją nieprawidłowego działania banku było błędne ustalenie wartości netto aktywów funduszy i wartości jednostek uczestnictwa" – czytamy w uzasadnieniu KNF.

Przedstawiciele banków-depozytariuszy przypominają, że weryfikacja wyceny aktywów funduszy, do której obliguje ich ustawa o funduszach inwestycyjnych, jest niekiedy bardzo trudna i kosztowna z uwagi na skomplikowanie instrumentów znajdujące się w portfelach funduszy, szczególnie w przypadku instrumentów nienotowanych, zagranicznych i nieruchomości.

– Obowiązki banku depozytariusza są zdefiniowane bardzo ogólnie na poziomie ustawy i brak szczegółowych procedur i standardów w tym zakresie stanowi istotne ryzyko wykonywania tej funkcji i powinien być przedmiotem dalszych dyskusji z nadzorem – mówi Jacek Mierzejewski, szef Rady Banków-Depozytariuszy przy Związku Banków Polskich. W sierpniu rada rozmawiała o tym z KNF.

Do momentu zapoznania się z uzasadnieniem KNF Deutsche Bank odmawia komentarza. Sprawy komentować nie chce także Investors TFI, które przejęło DWS w 2010 r.