Gwałtowne spadki, lub rzadziej zwyżki rentowności, których doświadczają spółki, są spowodowane wprowadzoną z początkiem 2009 r. zmianą sposobu księgowania wpływów ze sprzedaży mieszkań. O ile wcześniej projekty były wykazywane w wynikach jeszcze w trakcie ich realizacji, proporcjonalnie do zaawansowania sprzedaży i budowy, o tyle obecnie przychody księguje się dopiero po przekazaniu mieszkania kupującemu. W przypadku gdy w danym okresie większość przekazywanych mieszkań stanowią lokale z projektów o skrajnej rentowności, marże deweloperów ulegają skokowej zmianie.

Ilustruje to przykład [link=http://www.parkiet.com]Ganta[/link], którego marża na sprzedaży w minionym półroczu wyniosła 6 proc. wobec 24 proc. przed rokiem. Powód – o wynikach za ten okres przesądziły głównie mieszkania z projektów w Opolu i Poznaniu, które sprzedawane były z dużymi rabatami. Niektóre z firm zmuszone były sprzedawać część swoich produktów poniżej kosztów. Nietrafionym pomysłem na biznes okazała się m.in. budowa domków na stołecznej Białołęce (Dom Development) oraz podwarszawskim Józefosławiu ([link=http://www.parkiet.com]Ronson[/link]).

[srodtytul]Obawa o koszty budowy[/srodtytul]

Kiedy rentowność zacznie rosnąć? Lepiej powinny wyglądać już wyniki za IV kw. 2010, a 2011 r. ma przynieść widoczną poprawę. Deweloperzy nie mają jednak złudzeń – w najbliższym czasie nie ma co marzyć o zyskowności z czasów hossy. Co może mieć wpływ na wyniki spółek w kolejnych okresach? Deweloperzy wskazują m.in. na możliwy wzrost kosztów wykonawstwa związany m.in. z otwarciem z początkiem maja 2011 r. niemieckiego rynku pracy. – Musimy być przygotowani na exodus budowlańców – przestrzega [b]Andrzej Szornak[/b], wiceprezes Gant Development.

[srodtytul]Czytaj też na [link=http://www.parkiet.com/artykul/25,965212.html]www.parkiet.com[/link][/srodtytul]