O ile w przypadku wyników wydawcy „Gazety Wyborczej” prognozy analityków są zgodne, w sprawie TVN dochodzi do rozbieżności. Powodem są decyzje, które grupa podjęła w II półroczu 2009 r. (chodzi przede wszystkim o planowany zakup pozostałych udziałów w platformie cyfrowej „n” i emisję obligacji o wartości nominalnej 405 mln euro).
Przy przejmowaniu od grupy ITI kontroli nad platformą „n” TVN zastrzegł, że możliwa jest jednorazowa korekta ceny zakupu na sumę do 60 mln euro. Przy ogłoszeniu planów przejęcia pozostałych udziałów podano, że zobowiązanie ma być unieważnione.
– Pod koniec III kw. opcja ta wynosiła 220 mln zł. Została jednak zlikwidowana i wiele zależy od tego, kiedy zostanie odpisana i w jakiej części. W prognozie zakładam 30 mln zł odpisu w IV kwartale – mówi Piotr Grzybowski, analityk z DI BRE.
Dlatego w ankiecie Agencji Reutera analitycy szacowali wynik netto TVN w IV kw. szeroko: od -2 mln zł aż do 147 mln zł, a zysk operacyjny – od 83 mln zł do 249 mln zł.
Uśrednione prognozy analityków z Ipopemy Securities, DI BRE i KBC Securities mówią, że przychody TVN za 2009 r. wzrosną o 11,1 proc., do 2108,9 mln zł (efekt konsolidacji platformy „n”), ale zysk operacyjny spadnie o 30,5 proc., do 439,1 mln zł, a zysk netto – o 33,6 proc., do 241, 6 mln zł.
