Szczegóły programu inwestycje Polskie

Minister Mikołaj Budzanowski wyjaśniał wczoraj posłom z sejmowej Komisji Skarbu Państwa szczegóły programu Inwestycje Polskie. Opierać się on będzie na dwóch instrumentach.

Pierwszy to kredyty, których w większej skali ma udzielać Bank Gospodarstwa Krajowego. Drugi to spółka inwestycyjna (jej nieoficjalna nazwa to Celowa Spółka Inwestycyjna – CSI), której głównymi udziałowcami będą Skarb Państwa oraz BGK. Ma ona działać na zasadzie funduszu kapitałowego – razem z inwestorem (z sekotra prywatnego lub samorządowego) będzie tworzyć spółki celowe, które mają realizować konkretne inwestycje.

Budzanowski podkreślał, że projekty do finansowania przez CSI będą wybierane wedle ściśle określonych kryteriów. – Inwestycje realizowane w ten sposób muszą być rentowne – mówił. – Muszą gwarantować zwrot poniesionych nakładów – mówił Budzanowski.

Tylko infrastruktura

Jeśli mają być to inwestycje na których da się zarobić, dlaczego w ogóle państwo chce je finansować? Przede wszystkim, nowy wehikuł inwestycyjny nie będzie wymagał tak dużego zwrotu z kapitału jak istniające instytucje typu private equity, które oczekują rentowności rzędu 40 proc. Minister Budzanowski mówił zaś o 10 proc.

– Finansowane przez nas inwestycje będą też mogły mieć dłuższy horyzont czasowy – do 10-15 lat, podczas gdy na rynku to 5-7 lat – przekonywał Budzanowski. I dodał, że w tworzonych spółkach CSI będzie przejmować pakiety mniejszościowe, czyli poniżej 50 proc. Zdaniem Budzanowskiego będzie to raczej 20-30 proc.

Wszystkie projekty, które będą finansowane w ramach programu Inwestycje Polskie mają dotyczyć infrastruktry: energetycznej (chodzi zarówno o elektrowanie jak i sieci przesyłowe), gazowej, wydobywczej (głównie dotyczy to gazu łupkowego), portowej, morskiej, drogowej, kolejowej, przemysłowej czy samorządowej (spalarnie, komunikacja miejska).

Długa lista

Wiceprezes BGK Piotr Lasecki mówił wczoraj, że po rozmowach z samorządami i przedsiębiorcami jest już całkiem długa lista projektów, które mogą wziąć udział w programie. I już w I połowie roku może dojść do pierwszej transakcji, choć będzie zapewne dotyczyła instrumentu dłużnego, a nie inwestyctyjnego. Wśród tych już „zgłoszonych" są projekty gotowe, ale też na początkowym etapie: elektrownie węglowe i gazowe np. w Stalowej Woli, Kozienicach, Opolu, infrastruktura wokół budowanego już terminalu LNG w Świnoujściu, gazociąg z tego miasta na południe Polski, magazyny gazu, czy nowa fabryka chemii na wybrzeżu.

– Dzięki programowi Inwestycje Polskie powstają nowe projekty, które są potrzebne, ale ze względu na obecne warunki rynkowe nie znalazłyby finansowania – podkreślał Budzanowski.

Od strony finansowej całe przedsięwzięcie jest dosyć skopmlikowane. Zarówno do BGK jak i nowej CSI sukcesywnie mają trafiać akcje spółek, w których Skarb Państwa ma obecnie udziały. Pierwsza transza powinna trafić do BGK w pierwszej połowie 2013 r.

Które spółki pod młotek

Kolejne transze mają być przekazywane sukcesywnie, w miarę zapotrzebowania na kapitał. Ministerstwo?Skarbu Państwa szacuje, że docelowo będzie to po ok. 10 mld zł do obydwu instytucji.

Poseł Dawid Jackiewicz (PiS) pytał o to, akcje jakich spółek zostaną przeniesione do BGK i nowej spółki. Przedstawiciele resortu skarbu nie odpowiedzili. – Decyzja o przeniesieniu akcji do BGK jest równoznaczna z decyzją o ich sprzedaży – wyjaśniał Paweł Tamborski, wiceminister skarbu. – A takie informacje mogą wpływać na zachowanie inwestorów na rynku wtórnym – dodał. Podkreślał, że do BGK i nowej spółki CSI przenoszone będą tylko te udziały Skarbu Państwa, które można sprzedać. Pakiety kontrolne lub większościowe, które zgodnie z przyjęta przez rząd strategią nie podlegają prywatyzacji, pozostaną w gestii Skarbu Państwa. Do BGK i CSI przekazana może być więc np. ta część udziałów w PGE, która stanowi nadwyżkę na pakietem większościowym (obecnie państwo ma 61,9 proc. akcji energetycznej spółki). Taki 10-proc. pakiet może być warty ok. 11 mld zł.