Do jakiego poziomu może spaść cena złota?

Złoto ma jeszcze duży potencjał do spadku, twierdzi profesor Campbell R. Harvey z Duke University

Publikacja: 17.04.2013 16:01

Do jakiego poziomu może spaść cena złota?

Foto: Bloomberg

Jeśli wziąć pod uwagę tempo inflacji, złoto ma jeszcze duży potencjał do spadku, twierdzi Campbell R. Harvey, profesor Duke University, współautor (wraz z Claudem Erbem, byłym traderem  Trust Co.) studium na ten temat tego kruszcu.

Analizował on ceny kontraktów terminowych na złoto notowanych w Nowym Jorku na giełdzie Comex  oraz indeks cen konsumenckich opracowywany przez specjalistów Departamentu Pracy.

Wczoraj na koniec sesji czerwcowe dostawy złota kosztowały 1387,40 dolara za uncję, co było odpowiednikiem 5,97-krotności inflacji w marcu, czyli grubo powyżej ( będącej na poziomie 3,35-krotności  miesięcznej) średniej liczonej od 1975 roku, kiedy kontrakty terminowe pojawiły się po raz pierwszy na Comex.

W tym miesiącu złoto staniało już o 13 proc. – Ludzie mówią o wielkiej wyprzedaży, ale tak naprawdę nie była ona zbyt znacząca – ocenia Harvey, pracujący  w Fuqua  School of Business przy Duke University.

Aby współczynnik pokazujący relację ceny złota i inflacji osiągnął swoją  historyczną średnią kruszec powinien zjechać do  poniżej 800 dolarów za uncję. To może się  zdarzyć wraz z upływem czasu, zwłaszcza, jeśli na sprzedaż jednostek funduszy ETF  inwestujących w złoto zdecyduje się więcej inwestorów.

Aby spowodować duże zmiany cen nie są potrzebne specjalne zachowania po stronie popytu, ponieważ podaż jest względnie stała, argumentuje uczony.

A co o perspektywach tego szlachetnego kruszcu mówi analiza techniczna?

Najważniejsze wsparcie dla kursu złota na giełdzie Comex znajdowało się na poziomie bliskim 1540 dolarów i pękło. Ta cena była testowana w październiku 2011 roku oraz październiku i maju 2012 r. W czerwcu 2011 r. funkcjonowała jako poziom oporu.

Przełamanie wsparcia miało duży wpływ na rynek. Jest to dolne ograniczenie kanału długoterminowego trendu bocznego trwającego od października 2011 roku. Zarysował się on po osiągnięciu szczytu na poziomie blisko 1924 dolarów  we wrześniu 2011 r.. Górne ograniczenie znajduje się na wysokości silnego oporu blisko 1800 dolarów. Był on testowany w listopadzie 2011 r., marcu 2012 r. i październiku 2012 r.

Trend boczny utrzymywał się od listopada 2011 r. W jego ramach miały miejsce ostre zwyżki i spadki. Przełamanie poziomu 1540 dolarów oznacza decydującą zmianę. Jeśli spadki się potwierdzą w kolejnych dniach i kurs w układzie tygodniowym spadnie poniżej 1540 dolarów,  będzie to sygnałem początku nowego rynku niedźwiedzia. Cena złota w ciągu kilku tygodni może osiągnąć poziom 1260 dolarów.

Jeśli wziąć pod uwagę tempo inflacji, złoto ma jeszcze duży potencjał do spadku, twierdzi Campbell R. Harvey, profesor Duke University, współautor (wraz z Claudem Erbem, byłym traderem  Trust Co.) studium na ten temat tego kruszcu.

Analizował on ceny kontraktów terminowych na złoto notowanych w Nowym Jorku na giełdzie Comex  oraz indeks cen konsumenckich opracowywany przez specjalistów Departamentu Pracy.

Pozostało 85% artykułu
Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy