„Rz” poznała szczegóły emisji obligacji KHW

29 sierpnia w katowickiej kopalni Wujek kierownictwo KHW podpisze umowę o emisję obligacji zwykłych zabezpieczonych za 1,025 mld zł z konsorcjum pięciu banków: PKO BP, Nordea Bank BNP Paribas, BZ WBK i DZ Bank (tzw. emisja prywatna, czyli obligacje, nie jest przedmiotem publicznego obrotu). Obligacje będą pięcioletnie, marża ma wynieść do 350 punktów bazowych powyżej WIBOR. Koszty emisji mogą być więc niższe niż 9 proc.

To pierwszy w historii polskiego górnictwa węgla kamiennego program wieloletniej emisji obligacji – dotychczas typowe finansowanie było tylko roczne. Prace nad przygotowaniem programu trwały dwa lata. W pozyskaniu finansowania pomagał Icentis Igora Chalupca.

A o emisji obligacji myślą już kolejne spółki z branży – Kompania Węglowa i Jastrzębska Spółka Węglowa (w przypadku tej pierwszej niewykluczone, że mogłoby dojść do pre-IPO, czyli emisji obligacji zamiennych na akcje, a więc inaczej niż w przypadku KHW).

„Rz" poznała szczegóły programu holdingu. Środki z emisji przeznaczone zostaną na spłatę obecnych zobowiązań (KHW ma teraz ok. 100 mln zł przeterminowanych długów), inwestycje oraz zasilenie kapitału obrotowego. Agentem tej emisji będzie PKO BP, zabezpieczającym Nordea – to te dwa banki bowiem są największymi obligatariuszami (najmniejszym jest DZ Bank).

Jak już informowaliśmy w „Rz", pierwsza transza ok. 300 mln zł na spłatę obecnego zadłużenia finansowego zostanie wyemitowana we wrześniu, reszta w październiku – 300 mln zł stanowić będzie transza obrotowa (z możliwością jej rolowania), pozostałe to papiery pięcioletnie. Z naszych informacji wynika, że ich spłata rozpocznie się w 2014 r. Raty będą właśnie kwartalne, co oznacza, że każda z nich będzie wynosiła średnio nieco ponad 60 mln zł.

Co będzie zabezpieczeniem emisji papierów KHW?

Przede wszystkim nieruchomości nieprodukcyjne spółki (czyli np. puste działki, ale bez budynków mieszkalnych – w sumie ponad 20), zastaw na zwałach węgla (niesprzedany zapas surowca na przykopalnianych placach o wartości kilkudziesięciu mln zł) oraz poręczenia spółek córek holdingu: Katowickiego Węgla i kopalni stowarzyszonej Kazimierz-Juliusz, a także zastaw na niektórych umowach z energetyką i ciepłownictwem.

W ciągu siedmiu miesięcy tego roku łączna wartość obligacji emitowanych przez firmy, banki i samorządy wyniosła 14,3 mld zł wobec 17,4 mld zł w analogicznym okresie ubiegłego roku – wynika z danych Fitch Polska. Łączne zadłużenie emitentów wynikające z emisji obligacji wyniosło na koniec lipca 110,6 mld zł. Od początku roku zwiększyło się o 13 mld zł.

W tym roku duże programy emisji obligacji podpisały m.in. Enea (4 mld zł) i PGNiG Termika (1,5 mld zł).

masz pytanie, wyślij e-mail do autorki