Prawne scenariusze zakończenia sporu

Telekomunikacja Polska szuka formalnego sposobu uniknięcia konieczności zapłaty gigantycznego odszkodowania

Publikacja: 06.09.2010 20:36

Spółka prowadzi analizy prawne piątkowego liczącego niemal 200 stron postanowienia Trybunału Arbitrażowego z Wiednia. Zdaniem Jerzego Modrzejewskiego, partnera w kancelarii Modrzejewski i Wspólnicy, operator może wnieść o uchylenie wyroku w sądzie powszechnym w Austrii i dochodzić wyeliminowania go z obrotu prawnego. Drugą płaszczyzną, na której TP mogłaby próbować zablokować wejście w życie wyroku, jest procedura uznawania skuteczności orzeczenia Trybunału w Polsce przez krajowy sąd.

Pytanie, czy spółka znajdzie odpowiednią podstawę i argumenty, by obalić wiedeński wyrok. Jak informowaliśmy, TP spróbuje podważyć umowę, którą jej poprzednik prawny zawarł z DPTG w 1991 r., czyli przed prywatyzacją TP i wejściem do niej strategicznego inwestora (France Telecom).

Nie będzie to proste, bo przez lata przestrzegała umowy i płaciła faktury.

– Nie ma przykładów skutecznego podważenia umów z tak odległych czasów. Jeśli jednak roszczenia, którym TP się przeciwstawiała, wywodzą się właśnie ze starej umowy, to jeden z kierunków obrony przed powinien polegać właśnie na kwestionowaniu umowy – mówi prof. Grzegorz Domański, partner w kancelarii Domański Zakrzewski Palinka.

– Nie wiadomo, czy taka podstawa byłaby jednak zasadna, skoro nie pojawiła się w trakcie sporu arbitrażowego.

Według niego lista powodów, dla których sąd w Austrii może uchylić orzeczenie arbitrażu, jest niewielka. Znajduje się na niej brak jurysdykcji nad którąś ze stron sporu, niewłaściwy skład sędziowski (TP w 2006 roku doprowadziła do jego zmiany), sprzeczność decyzji z porządkiem publicznym.

Jeśli TP przegra w Austrii, Duńczycy wystąpią o uznanie skuteczności orzeczenia w naszym kraju. Jeśli przegrają, teoretycznie mogą wystąpić przeciwko Polsce o odszkodowanie na mocy dwustronnej umowy o ochronie inwestycji.

Podobne prawo przysługuje też France Telecom, który w 2000 r. został strategicznym akcjonariuszem TP. W 1998 roku, gdy operator debiutował na warszawskiej giełdzie, w prospekcie emisyjnym nie było wzmianek o ryzyku związanym z umową z DPTG. W 1999 r. Duńczycy domagali się pełnego wglądu do dokumentów TP umożliwiających im wyliczanie należności za działanie wybudowanego światłowodu, a w 2001 r. pierwszy raz złożyli pozew w Wiedniu.

Domański zaznacza jednak, że wystąpienia o odszkodowanie do państwa polskiego już dziś są trudne.

– Komisja Europejska zaczęła się zastanawiać nad zasadnością dwustronnych umów o ochronie inwestycji – wskazuje prawnik.

[ramka]Decyzja sądu obniża naszą wycenę akcji TP z 18,20 zł do 17,33 zł. Ryzyko dotyczy drugiej fazy sporu i potencjalnego kolejnego niekorzystnego dla TP wyroku sądowego. Zakładając, że TP nie uda się podważyć obecnego wyroku, a DPTG wygra spór o odszkodowanie w okresie 2004 – 2009 w takiej samej wielkości, maksymalny wpływ na wycenę akcji TP wynosi 2,88 mld zł, tj. 2,15 zł na akcję.

Mi[i]chał Marczak analityk DI BRE Banku[/i][/ramka]

[ramka]Nie zmieniliśmy naszej wyceny akcji TP (wynosi 15,1 zł). Zakładaliśmy do tej pory dyskonto na poczet sporu z DPTG w wysokości 1,2 zł na akcję. Zasądzona kwota odpowiada 1,17 zł na papier spółki, co oznacza, że ryzyko się właśnie zmaterializowało. Sądzę też, że TP będzie musiała zwiększyć zadłużenie, aby zapłacić DPTG zasądzone 1,6 mld zł. [i]

Przemysław Sawala-Uryasz, UniCredit CA IB[/i][/ramka]

Spółka prowadzi analizy prawne piątkowego liczącego niemal 200 stron postanowienia Trybunału Arbitrażowego z Wiednia. Zdaniem Jerzego Modrzejewskiego, partnera w kancelarii Modrzejewski i Wspólnicy, operator może wnieść o uchylenie wyroku w sądzie powszechnym w Austrii i dochodzić wyeliminowania go z obrotu prawnego. Drugą płaszczyzną, na której TP mogłaby próbować zablokować wejście w życie wyroku, jest procedura uznawania skuteczności orzeczenia Trybunału w Polsce przez krajowy sąd.

Pozostało 86% artykułu
Biznes
„Rzeczpospolita” o perspektywach dla Polski i świata w 2025 roku
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Biznes
Podcast „Twój Biznes”: Czy Polacy przestają przejmować się klimatem?
Biznes
Zygmunt Solorz wydał oświadczenie. Zgaduje, dlaczego jego dzieci mogą być nerwowe
Biznes
Znamy najlepszych marketerów 2024! Lista laureatów konkursu Dyrektor Marketingu Roku 2024!
Materiał Promocyjny
Do 300 zł na święta dla rodziców i dzieci od Banku Pekao
Biznes
Złote Spinacze 2024 rozdane! Kto dostał nagrody?