Pekao: plan ambitny, ale rynek sceptyczny

Podtrzymujemy strategiczny cel 3 mld zł zysku netto w przyszłym roku – mówi prezes Michał Krupiński.

Publikacja: 07.08.2019 21:00

Pekao: plan ambitny, ale rynek sceptyczny

Foto: Fotorzepa, Andrzej Bogacz

– Trudno uwierzyć w ten cel, biorąc pod uwagę strukturę wyników i wskazówki zarządu ich dotyczące oraz to, że ma być zrealizowany bez wsparcia zdarzeniami jednorazowymi – mówi Maciej Marcinowski, analityk Trigon DM. W 2018 r. bank miał 2,29 mld zł zysku, tyle samo zakłada obniżająca się ostatnio średnia prognoz na ten rok (2,65 mld zł na 2020 r.).

Do realizacji celu trzeba wzrostu zysku brutto o ok. 850 mln zł w porównaniu z 2019 r. – Jeśli założymy spadek wobec bieżącego roku wynagrodzeń o 100 mln zł dzięki redukcjom zatrudnienia i braku rezerwy ten cel, przyjmiemy optymistycznie utrzymanie nominalnych odpisów, a przecież przy rosnącym portfelu powinny rosnąć, nawet jeśli koszty ryzyka będą stabilne, oraz uwzględnimy zakładaną przez zarząd składkę na BFG mniejszą o 100 mln zł, łącznie da to 200 mln zł oszczędności. Zatem przychody musiałyby wzrosnąć o 650 mln zł, co moim zdaniem jest nierealne, zakładając zapowiadany przez zarząd wzrost marży odsetkowej kwartalnie co najmniej o 1 bps. Nawet przy mocno optymistycznych prognozach poprawy marży po 2 bps kwartalnie i wzrostu kredytów o 10 proc. zysk netto wzrósłby do 2,8 mld zł. Trudno liczyć na więcej, szczególnie że nie ma co oczekiwać dużego wzrostu wyniku prowizyjnego – wylicza Marcinowski.

„Rzeczpospolita” najbardziej opiniotwórczym medium października!
Rzetelne informacje, pogłębione analizy, komentarze i opinie. Treści, które inspirują do myślenia. Oglądaj, czytaj, słuchaj.

Czytaj za 9 zł miesięcznie!
Banki
Prezes NBP Adam Glapiński: Sektor bankowy słabo pełni swoją podstawową funkcję
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Banki
EBC znów obciął stopę depozytową. Czwarty raz w 2024 roku
Banki
Niespodziewany ruch banku centralnego Szwajcarii ws. stóp procentowych
Banki
Szwajcarski bank centralny tnie stopy mocniej niż się spodziewano
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Banki
Ludwik Kotecki, RPP: Adam Glapiński złamał naszą dżentelmeńską umowę