Kredyt Bank i Warta idą pod młotek

Rusza kolejna duża transakcja w polskim sektorze bankowym.

Grupa KBC potwierdziła zamiar sprzedaży Kredyt Banku oraz Warty. Wczoraj Belgowie oficjalnie poprosili Komisję Europejską o zgodę na zamianę planowanej oferty publicznej mniejszościowego pakietu czeskiego banku CSOB i węgierskiego K&H  na sprzedaż polskich spółek zależnych – Kredyt Banku i  Warty.

– Zielonego światła dla transakcji można się spodziewać w najbliższych tygodniach. Gdy tylko otrzymamy formalną zgodę, zaczniemy szukać kupca. Bank i ubezpieczyciel będą sprzedawane osobno – mówi Jan Vanhevel, prezes KBC.

Zgoda jest konieczna, ponieważ sprzedaż części udziałów w czeskim i węgierskim banku jest elementem programu restrukturyzacyjnego KBC, który zaaprobowała Komisja Europejska jesienią 2009 roku.

O tym, że Belgowie sondują możliwość sprzedaży Kredyt Banku i Warty, „Rz" jako pierwsza napisała już pod koniec marca. Jednak wczorajsza deklaracja KBC jest pierwszym oficjalnym potwierdzeniem chęci sprzedaży polskich aktywów. Poranny komunikat grupy z Beneluksu wywołał silną zwyżkę kursu akcji Kredyt Banku, który w ciągu dnia rósł nawet o  ponad 8 proc., a ostatecznie na zamknięciu sesji cena walorów wzrosła o 5,84 proc.,  do 18,30 zł. Łączna wartość obu transakcji może wynieść około 5,5 mld zł.

– Możliwa jest niewielka,  kilkuprocentowa, premia w stosunku do wyceny rynkowej banku, nawet po uwzględnieniu wzrostu kursu akcji, jaki miał miejsce po komunikacie KBC – ocenia Tomasz Bursa, analityk Ipopemy. Według wczorajszego kursu udziały KBC w Kredyt Banku są warte prawie 4 mld zł.

Bankierzy uważają, że cały proces sprzedaży potrwa co najmniej osiem, dziewięć miesięcy.

– Zainteresowane przejęciem Kredyt Banku mogą być m.in. banki francuskie i włoskie, także te, które już są obecne w Polsce. Wybór nowego inwestora może nastąpić do końca tego roku, a sfinalizowanie transakcji nieco później – uważa Jack Chwedoruk, dyrektor banku inwestycyjnego Rothschild Polska.

Analitycy wśród chętnych na Kredyt Bank wymieniają francuski BNP Paribas, Societe Generale, Deutsche Bank, austriacką grupę Erste i hiszpańskiego Santandera. Niektórzy liczą także na banki włoskie: Intesę i UniCredit, choć w ich przypadku udział w tej transakcji zależy od sytuacji gospodarczej na ich rodzimym rynku.

Na liście ewentualnych chętnych jest także PKO Bank Polski, który wraz z BNP Paribas starał się w ubiegłym roku o przejęcie BZ WBK, który ostatecznie trafił w ręce Santandera. Z kolei Warta, drugi pod względem wielkości ubezpieczyciel w Polsce (z 9-proc. udziałem w rynku),  może być łakomym kąskiem dla firm, które dopiero planują wejść do Polski lub ich obecność jest zbyt mała do potencjału grupy. Analitycy wyceniają jej wartość na 1 – 1,5 mld zł.

Jednym z możliwych kupców jest Zurich, ale wymieniana jest także francuska Axa oraz austriacka Uniqa i włoski Generali. – Spore apetyty może mieć także Vienna Insurance Group, właściciel m.in. Benefii i Compensy, oraz Munich Re, właściciel Ergo Hestii – dodają bankowcy inwestycyjni pytani przez „Rz". Zapowiedź tych transakcji potwierdza oczekiwania, że ten rok będzie rekordowy po względem zarówno ilości, jak i wartości transakcji fuzji i przejęć w Polsce.