Gigant uniknął plajty, ale cały rynek ma duży problem

Country Garden spłacił we wtorek odsetki od dwóch transz obligacji dolarowych warte łącznie 22,5 mln dol. Zrobił to z blisko miesięcznym opóźnieniem. Gdyby do 6 września nie uregulował tego rachunku wobec wierzycieli, mógłby zostać oficjalnie uznany za bankruta. Zyskał więc czas na uporządkowanie kwestii pozostałych długów.

Czytaj więcej

Nieruchomości

Nieruchomości mogą długo ciążyć gospodarce Państwa Środka

W chińskich miastach stoją puste dziesiątki milionów mieszkań. To sprawia, że dużo trudniej niż dawniej będzie stymulować ten rynek, wokół którego...

Inwestorzy wciąż postrzegają jednak Country Garden jako firmę bardzo ryzykowną. Jej obligacje sprzedawano we wtorek w cenach od 9 do 14 centów za 1 dolara ich nominalnej wartości. Zobowiązania spółki sięgają 187 mld dol., a jej problemy mogą nadal bardzo poważnie wpływać na rynek nieruchomości w Chinach. Wszak jest ona zaangażowana w ponad 3,1 tys. projektów deweloperskich w Państwie Środka (dla porównania: China Evergrande Group, czyli deweloper, którego bankructwo przyspieszyło kryzys na rynku, był zaangażowany tylko w 800 projektów).

Kryzys zaufaniado deweloperów

Country Garden nie jest jedynym dużym chińskim deweloperem mającym problemy z zadłużeniem. Według wyliczeń agencji Bloomberga spośród 50 firm deweloperskich z Chin, które wyemitowały najwięcej obligacji dolarowych, aż 34 zalega ze spłatami długów i odsetek. Pozostałych 15 deweloperów musi spłacić we wrześniu inwestorom krajowym i zagranicznym obligacje oraz odsetki warte łącznie 1,48 mld dol. Bloomberg zaliczył do tej grupy również Country Garden.

– Co prawda ten rynek wygląda tanio pod względem wycen, ale będziemy trzymać się defensywnej i selektywnej strategii. Rządowe wsparcie dla rynku nieruchomości nie było jeszcze wystarczająco silne, by powstrzymać negatywne trendy – twierdzi Joyce Bing, zarządzająca funduszem w abrdn.

Czytaj więcej

Nieruchomości mieszkaniowe

Najbardziej zadłużony deweloper świata broni się przed wierzycielami

China Evergrande Group, najmocniej zadłużony deweloper na świecie, złożył w nowojorskim sądzie wniosek o ochronę przed wierzycielami.

Chińskie władze pod koniec zeszłego tygodnia poluzowały regulacje dotyczące przyznawania kredytów hipotecznych. Już w weekend przyczyniło się to do wzrostu sprzedaży mieszkań w Pekinie i w Szanghaju. Analitycy uważają jednak, że będzie to miało ograniczony wpływ na sytuację na rynkach nieruchomości mniejszych miast.

„Country Garden będzie miał trudności z uniknięciem negatywnej spirali płynnościowej. Jego sprzedaż spadła w sierpniu o 72 proc., co jest skutkiem spadku zaufania wśród kupujących. Około 92 proc. jego zasobów ziemi znajduje się w miastach drugiego poziomu oraz mniejszych ośrodkach, gdzie ostatnie działania stymulacyjne raczej niewiele wzmocnią rynek” – piszą analitycy Bloomberg Intelligence.

Analitycy zwracają uwagę, że chińskim władzom będzie trudno pobudzić rynek nieruchomości, jeśli zwykli Chińczycy będą się obawiać, że mogą stracić duże pieniądze, płacąc za mieszkania, których nie zdołają zbudować deweloperzy mający problemy z zadłużeniem.

Fatalnie na nastroje na rynku nieruchomości wpłynęło już bankructwo Evergrande w 2021 roku. Odkąd ten deweloper zaczął mieć kłopoty, zaczęła spadać też sprzedaż nieruchomości w Chinach. W lipcu 2023 roku sprzedaż 100 największych deweloperów była o 33,1 proc. niższa niż przed rokiem.

Czytaj więcej

Gospodarka

Fala bankructw w chińskiej gospodarce może dopiero się rozkręcać

Poważne kłopoty ma choćby Country Garden, czyli jeden z największych graczy z rynku nieruchomości. Kryzys rozszerza się też na sektor finansowy.