Dom Maklerski Vestor przedstawił kolejną analizę z cyklu swoich analiz spółek z branży spożywczej. Wynika z niej, że producent słodyczy, w tym popularnych batonów Grześki czy Jeżyki, mierzy się jeszcze z tymczasowymi trudnościami, ale fortuna wróci w ostatnim kwartale roku.
– W naszych prognozach zakładamy istotną poprawę wyników dopiero w IV kwartale 2017 r., które przyczynią się do wypracowania całym roku 74,5 mln zł EBITDA (wzrost o 3 proc. rok do roku) oraz 46,4 mln zysków netto (wzrost o 17 proc. rok do roku) – pisze w analizie producenta żywności Marcin Stebakow, wicedyrektor działu analiz Domu Maklerskiego Vestor. – W całym 2017 r. zakładamy wydatki inwestycyjne na poziomie 16 mln zł, które rok później wraz z planowaną rozbudową części magazynowej w Opatówku wzrosną do 47 mln zł - dodaje.
Według analityków, w najbliższych kwartałach na wyniki Coliana wpłynie zmiana systemu sprzedaży i zewnętrzna produkcja czekolady, a wysokie ceny zakontraktowanych surowców sprawią, że negatywne tendencje odwrócą się dopiero w IV kwartale 2017 r.
Analitycy szacują wycenę akcji spółki na poziomie 3,48 zł za akcję, wobec 3,54 zł aktualnej ceny rynkowej. – Nasza wycena spółki jest zgodna z obecnym kursem akcji. Oceniamy, że momentum wynikowe uwidoczni się w IV kwartale i związane będzie głównie z poprawą od strony kosztów wytworzenia w dywizji słodkiej i napojów. Jeśli zmaterializują się nasze prognozy na 2018r., to akcje Coliana w dłuższym terminie mogą się okazać atrakcyjną inwestycją – zauważa Marcin Stebakow.
Jak podliczył DM Vestor, Colian posiada obecnie ok. 100 mln zł gotówki netto. Środki zostały wykorzystane w ubiegłym roku na akwizycję brytyjskiego producenta słodyczy, spółki Elizabeth Shaw i spłatę zadłużenia, jak również do nabywania akcji własnych (10 mln akcji stanowiły 5.2 proc. kapitału) oraz zaangażowania kapitałowego w akcje Vistula Group (9.3 mln akcji, 5.3 proc. kapitału). Spółka w tym roku nie wypłaciła dywidendy. – W prognozach nie zakładamy zwiększenia zaangażowania w Vistulę oraz nowych akwizycji – napisali analitycy DM Vestor.
