- Jestem zaskoczony szybkością decyzji o wykorzystaniu kapitału docelowego – mówi Konrad Księżopolski, szef analityków w Haitong Banku. Przypomina, że spółka miała do dyspozycji instytucję kapitału docelowego przez ostatnie lata, ale z niej nie skorzystała. Uprawnienie zarządu do skorzystania z niej wygasało w lipcu. W czerwcu zgromadzenie CCC ponownie podjęło decyzję w tej sprawie, dając ponownie 3 lata na emisję do 2 mln walorów.
- Myślę, że emisja jest też zaskoczeniem dla części inwestorów. Gdyby mieli świadomość, że nastąpi szybko, kurs nie rósłby tak dynamicznie w ostatnich tygodniach – mówi.
- Żyjemy w środowisku niskich stóp procentowych i finansowanie rozwoju długiem wydawałoby się dla akcjonariuszy korzystniejsze – uważa Księżopolski.
Warto tu przypomnieć, że 1 września Goldman Sachs wydał rekomendację dla CCC z ceną docelową 313 zł. Bank jest obecnie jednym z oferujących akcje CCC.
CCC emituje 2 mln akcji w ramach tzw. kapitału docelowego. Wyłączono prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy obuwniczej firmy, ale z drugiej strony podmioty chcące wziąć udział w emisji muszą wykazać, że 6 września posiadały walory spółki – wynika z komunikatu giełdowego CCC.
W czwartek do godz. 11 naszego czasu zainteresowani inwestorzy mieli przysłać dokument stwierdzający jaką pulą walorów dysponował w środę menedżerowi oferty, za pośrednictwem którego wziął udział w procesie budowy księgi popytu.
Tempo operacji podpowiada, że dzisiejszy spadek kursu może miech charakter chwilowy.
O tym, kto będzie mógł nabyć papiery zdecyduje zarząd, kierując się m.in. zasadą proporcjonalnego przydziału i uwzględniając liczbę akcji posiadanych przez danego uprawnionego inwestora do ogólnej liczby akcji CCC, oraz stosunek liczby akcji serii H zadeklarowanych do objęcia przez Inwestora do łącznej liczby akcji serii H.
W czwartek o godz. 14.15 kurs akcji CCC spada o 6,3 proc. do 270,55 zł. Przy takiej cenie spółka pozyskałaby z rynku około 546 mln zł. To więcej niż chciała zebrać z emisji euroobligacji (ograniczyła apetyty ze 150 mln euro do 100 mln euro). Jak mówił podczas prezentacji wyników półrocza Marcin Czyczerski, wiceprezes CCC, na przeszkodzie szybkiej emisji papierów dłużnych w planowanej wcześniej konstrukcji stanęły sprawy prawno-podatkowe. Wskazał, że firma będzie szukać innego rozwiązania niż emisja długu przez wehikuł specjalnego przeznaczenia (SPV). Nie jest wykluczone, że udana emisja akcji sprawi, iż plan emisji długu zostanie zarzucony.
Poznaj najlepsze samorządy w Polsce
Erste Group cytowany przez agencję Bloomberg jest zdania, że „tak nagła emisja akcji" mogąca zastąpić program emisji obligacji, rodzi pytania o jakość bilansu i wolnych przepływów finansowych spółki. Z drugiej strony biuro nie jest zdziwione decyzją zarządu, bo kurs akcji CCC jest rekordowy. Od końca czerwca papiery podrożały o 21 proc.. do poziomu najwyższego od grudnia 2004 r., gdy spółka debiutowała na GPW.
