EBC nadal gotowy do cięcia stóp w czerwcu. „Mamy teraz trend dezinflacyjny”

Choć Fed może przesunąć pierwszą obniżkę stóp procentowych nawet na wrzesień, to Europejski Bank Centralny wyraźnie zasygnalizował, że nie zniechęci go to przed rozpoczęciem cięć na czerwcowym posiedzeniu.

Publikacja: 11.04.2024 16:53

Prezes EBC Christine Lagarde

Prezes EBC Christine Lagarde

Foto: PAP/EPA/RONALD WITTEK

Europejski Bank Centralny utrzymał w czwartek główną stopę procentową na poziomie 4,5 proc., a stopę depozytową na poziomie 4 proc. Takiej decyzji spodziewały się wcześniej rynki. Zarówno w komunikacie z posiedzenia EBC, jak i w wypowiedziach szefowej tej instytucji pojawiły się natomiast sygnały, że zbliża się obniżka stóp.

Stopy procentowe na świecie

Stopy procentowe na świecie

PAP/Maciej Zieliński

Dlaczego inwestorzy wierzą, że EBC obniży stopy procentowe już w czerwcu? „Inflacja zwalnia”

"Rada Prezesów zaktualizowała swoją projekcję inflacji. Jej dynamika oraz siła mechanizmu transmisyjnego polityki pieniężnej dalej wzmacniają pewność co do tego, że inflacja zbliża się w trwały sposób do celu. Będzie więc rzeczą odpowiednią zredukować obecny poziom restrykcji monetarnych" - mówi komunikat EBC. Te zdania pojawiły się w nim po raz pierwszy, więc inwestorzy odebrali to jako zapowiedź obniżki stóp, do której może dojść już w czerwcu.

Czytaj więcej

Inflacja w USA wyższa niż oczekiwano. Nie będzie cięć stóp w czerwcu?

Christine Lagarde, prezes EBC sygnalizowała wcześniej, że czerwiec będzie odpowiednim momentem na takie cięcie. W trakcie czwartkowej konferencji prasowej stwierdziła, że ostateczna decyzja będzie zależna od danych z gospodarki. W czerwcu będą natomiast już znane pełne rezultaty negocjacji płacowych w krajach strefy euro i ma być też wówczas gotowa nowa prognoza EBC dotycząca inflacji.

- Nie triumfuję jeszcze, ani niczego nie świętuję, ale inflacja zwalnia i mamy teraz trend dezinflacyjny - powiedziała szefowa EBC.

„Doświadczenia z USA wskazują, że ścieżki dla stóp procentowych są zależne od danych”

Lagarde przyznała, że kilku członków Rady Prezesów czuło się już na tyle pewnie, że mogliby już w czwartek głosować za obniżką stóp. Zgodzili się oni jednak, by poczekać z pierwszą obniżką, aż będzie znanych więcej danych. Szefowa EBC stwierdziła również, że wzrost gospodarczy w strefie euro był w pierwszym kwartale słaby, ale bank centralny potrzebuje więcej danych, by dostosować politykę pieniężną.

- EBC wciąż sygnalizuje, że chce zacząć latem ciąć stopy procentowe, uzależniając to od trendów inflacyjnych oraz zgodności sytuacji na rynku pracy z oczekiwaniami. My opowiadamy się za utrzymywaniem pozycji "przeważaj" na europejskich stopach procentowych w porównaniu z innymi rynkami. Zarówno wzrost gospodarczy, jak i środowisko inflacyjne sprzyjają wycofywaniu się z restrykcyjnej polityki pieniężnej. Jednakże doświadczenia z USA wskazują, że ścieżki dla stóp procentowych są zależne od danych - twierdzi Gurpreet Garewal, strateg z Goldman Sachs Asset Management.

Czy Fed zniechęci EBC do cięcia stóp? Christine Lagarde: Nie jesteśmy zależni od Fedu

Tymczasem szanse na czerwcową obniżkę stóp w USA się oddalają. Kontrakty terminowe wyceniały w czwartek szanse na czerwcową obniżkę stóp w USA jedynie na 20 proc. Lipcowa podwyżka jest natomiast wyceniana na 50 proc.

Czy to, że pierwsza obniżka stóp w USA może przesunąć się nawet na wrzesień, skłoni EBC do zmiany planów?

- Nie jesteśmy zależni od Fedu — zadeklarowała prezes Lagarde. Zaznaczyła, że jej bank centralny będzie podejmował decyzje w sprawie stóp wyłącznie na podstawie danych gospodarczych ze strefy euro. Czy jednak EBC nie obawia się, że cięcie stóp wcześniej niż robi to Fed może osłabić euro wobec dolara? - Nie komentujemy kursów walutowych — powiedziała Lagarde.

Europejski Bank Centralny utrzymał w czwartek główną stopę procentową na poziomie 4,5 proc., a stopę depozytową na poziomie 4 proc. Takiej decyzji spodziewały się wcześniej rynki. Zarówno w komunikacie z posiedzenia EBC, jak i w wypowiedziach szefowej tej instytucji pojawiły się natomiast sygnały, że zbliża się obniżka stóp.

Dlaczego inwestorzy wierzą, że EBC obniży stopy procentowe już w czerwcu? „Inflacja zwalnia”

Pozostało 89% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Dane gospodarcze
Lekka poprawa w europejskim przemyśle i usługach
Dane gospodarcze
Inflacja odpuściła. Polacy ruszyli na zakupy
Dane gospodarcze
Jest coraz lepiej. Polaka stać na coraz więcej pizzy w miesiącu
Dane gospodarcze
Iwona Duda, RPP: Jeżeli będą cięcia stóp w 2025, to bardzo stopniowe
Materiał Promocyjny
Technologia na etacie
Dane gospodarcze
Polacy coraz więcej wydają na luksus. Gdzie trafiają pieniądze zamożnych?
Materiał Promocyjny
Jak sztuczna inteligencja może być wykorzystywana przez przestępców cybernetycznych?