Ministerstwo Finansów zaoferuje dzisiaj szeroki zestaw obligacji skarbowych dwuletnich, pięcioletnich i dziesięcioletni o wartości w przedziale 5-8 mld zł. Niskie rentowności na rynku długu zachęcają do sprzedaży papierów w celu prefinansowania przyszłorocznych potrzeb pożyczkowych.
Zdaniem Arkadiusza Urbańskiego, analityka Pekao każda z dominujących na polskim rynku grup inwestorów może być zainteresowana dzisiejszą ofertą. 5- i 10-letnie serie sprzedawano ostatnio na początku października na aukcji zamiany. Wyceny ukształtowały się wówczas odpowiednio na poziomach 2,289 proc. oraz 2,78 proc.. Najkrótszy benchmark uplasowano ostatnio we wrześniu po 1,77 proc..
- Obligacje pozostają w decydującym stopniu zależne od tendencji panujących na rynkach bazowych - uważa Urbański. - Otoczenie zewnętrzne wciąż sprzyja tej klasie aktywów, co warto wykorzystywać w celu prefinansowania przyszłorocznych potrzeb pożyczkowych - dodaje. Jak zaznacza, wprawdzie ryzyko, iż Fed rozpocznie cykl podwyżek stóp procentowych w grudniu tego roku może wywołać presję na wzrost rentowności, to oczekiwania, iż EBC, a może i RPP, będą dalej łagodzić politykę, powinny neutralizować ten efekt.
- . Bilans ryzyka jest zatem względnie pozytywny dla obligacji w najbliższych tygodniach. Spodziewamy się udanego przetargu oraz sprzedaży całej puli - mówi analityk Pekao. - Wsparciem dla aukcji będą też środki, które kilka dni temu wpłynęły z wykupu DS1015 oraz płatności odsetkowych (ponad 27 mld zł) - wskazuje Urbański.
Analityk oczekuje rentowności lekko poniżej 1,60 proc., PS0421 w okolicy 2,18 proc. oraz DS0726 w przedziale 2,77-2,79 proc.
