Commerzbank traci po zakupie

Przejęcie Dresdner Banku przez Commerzbank nie wpłynie na działaniu ich spółek w Polsce. Inwestorzy chłodno przyjęli informacje o bliskiej akwizycji i akcje Commerzbanku staniały wczoraj o blisko 11 proc.

Publikacja: 02.09.2008 05:29

Commerzbank traci po zakupie

Foto: Rzeczpospolita

Kupno Dresdner Banku przez Commerzbank od Allianza jest dobre dla Niemiec i umocni ten kraj jako ośrodek finansów – stwierdził minister finansów Peer Steibrück w wywiadzie dla dziennika „Rheinische Post”. – Transakcja stwarza perspektywę konsolidacji niemieckiego rynku bankowego, co leży w interesie gospodarki – dodał Ulrich Wilhelm, rzecznik urzędu kanclerskiego. Na konferencji prasowej w Berlinie odrzucił pogłoski, jakoby władze federalne wmieszały się w negocjacje, aby nie dopuścić do kupna banku przez chiński CDB, który dawał lepszą cenę. – Podczas całej procedury kupna rząd powstrzymał się od komentarzy, od początku było dla nas jasne, że decyzja o sprzedaży Dresdnera należy wyłącznie do grupy Allianz – dodał Wilhelm.

Zawarta w niedzielę transakcja przewiduje, że Commerzbank kupi Dresdnera w dwóch etapach (do 2009 r.). W pierwszym nabędzie 60,2 proc. udziałów, płacąc gotówką i akcjami, a w drugim resztę udziałów. W nowym Commerzbanku Allianz będzie miał 30 proc. udziałów i w ten sposób będzie największym udziałowcem.

Jednak giełda papierów wartościowych we Frankfurcie nie podzieliła optymizmu niemieckiego rządu. Akcje Commerzbanku staniały w poniedziałek o 10,85 proc. do 17,94 euro, a walory Allianza zyskały 0,46 proc. i kosztowały 114,72 euro.

– Cena sprzedaży Dresdnera – 9,8 mld euro (1,15 razy wartości księgowej z końca czerwca) – jest wyższa od oczekiwanej przez nas – mówi James Quin, analityk Citigroup.

– Na pierwszy rzut oka szczegóły transakcji wyglądają bardzo korzystnie dla Allianza. Cena sprzedaży jest znacznie wyższa od spodziewanych 7,1 mld euro – potwierdza Thorsten Wenzel, analityk DZ Banku.

Inwestorów i analityków niepokoi jednak, czy Commerzbank podoła tak dużej operacji, bo Dresdner w przeszłości był dość odporny na podejmowane próby restrukturyzacji.

– Udziałowcy Commerzbanku będą cierpieć przez najbliższe lata. Zakładane synergie rzędu 5 mld euro wyglądają pięknie, ale Dresdner opierał się wszelkim restrukturyzacjom w ostatnich latach – podkreśla Heino Ruland z FrankfurtFinanz.

– Transakcja wygląda gorzej (dla Commerzbanku), niż oczekiwaliśmy. Podwyższenie kapitału o 65,4 mln akcji albo o 1,3 mld euro jest bardzo nieciekawe z powodu niskiej ceny akcji Commerzbanku – dodaje Matthias Dürr, analityk DZ Banku.

Z kolei Spencer Hogan z Deutsche Banku podkreśla, że zawarta umowa daje korzyści strategiczne i zwiększy w przyszłości wartość rynkową Commerzbanku.

9,8 mld euro zapłaci Commerzbank Allianzowi za sprzedanie Dresdner Banku

Wiadomo już, że szefem nowego banku zostanie Martin Blessing z Commerzbanku, Klaus-Peter Müller pokieruje radą nadzorczą, a Herbert Walter z Dresdnera dołączy do zarządu. W nowej radzie nadzorczej Allianz będzie mieć dwóch przedstawicieli. Z czasem zniknie marka Dresdner Banku, istniejącego od 1872 r., bo utrzymywanie dwóch ma mało sensu – stwierdził prezes Blessing.

Niepewność dotyczy tylko redukcji załogi (67 tys. przed operacją). Oficjalnie zmaleje o 9 tys., w tym o 2,5 tys. poza Niemcami. Nowy właściciel zobowiązał się nie wręczać wypowiedzeń, ale nie wykluczył ich całkowicie. Ma to być ostateczność.

Do sprzedaży Dresdnera doszło wbrew woli przedstawicieli załogi Allianz – ujawnił tymczasem „Die Welt”.

Fuzja ma zapewnić efekty synergii na poziomie 5 mld euro do 2011 r., a połączony bank skupi się na obsłudze małego i średniego biznesu, klientów prywatnych, rynku nieruchomości w Europie Środkowo-Wschodniej. Będzie mieć ponad 11 mln klientów i ok. 1500 oddziałów. Jednak do 2012 r. ich liczba zmaleje do 1200.

Według analityków transakcja na rynku niemieckim nie będzie miała istotnego wpływu na to, co będzie się działo w na naszym rynku. Dresdner Bank AG działa w Polsce poprzez oddział i oferuje usługi w dziedzinie bankowości transakcyjnej, treasury, czyli zarządzanie inwestycjami i ryzykiem oraz transakcje międzynarodowe, ale skala działalności banku jest niewielka. Nie przewiduje się także ściślejszej współpracy między grupą Allianz w Polsce i należącym do Commerzbanku BRE Bankiem. – Allianz będzie głównym akcjonariuszem Commerzbanku, ale nie będzie inwestorem większościowym. W Polsce BRE Bank ma swoją strategię rozwoju na kolejne cztery lata, która ma zostać zaakceptowana w przyszłym miesiącu, i nie przewiduję, żeby dokonano w niej zmian w związku z tą transakcją. Także w przyszłości raczej nie należy się spodziewać promowania ścisłej współpracy między grupą Allianz i BRE Bankiem w ramach bancassurance. W Polsce koncepcja Allianz Banku opiera się w dużej mierze na wykorzystaniu sieci agentów ubezpieczeniowych i nie będzie specjalnie konkurencyjna wobec działalności BRE Banku. Natomiast działalność Dresdner Banku poprzez oddział w Polsce jest marginalna – uważa Marek Juraś, szef działu analiz DM BZ WBK.

—krześ.

Kupno Dresdner Banku przez Commerzbank od Allianza jest dobre dla Niemiec i umocni ten kraj jako ośrodek finansów – stwierdził minister finansów Peer Steibrück w wywiadzie dla dziennika „Rheinische Post”. – Transakcja stwarza perspektywę konsolidacji niemieckiego rynku bankowego, co leży w interesie gospodarki – dodał Ulrich Wilhelm, rzecznik urzędu kanclerskiego. Na konferencji prasowej w Berlinie odrzucił pogłoski, jakoby władze federalne wmieszały się w negocjacje, aby nie dopuścić do kupna banku przez chiński CDB, który dawał lepszą cenę. – Podczas całej procedury kupna rząd powstrzymał się od komentarzy, od początku było dla nas jasne, że decyzja o sprzedaży Dresdnera należy wyłącznie do grupy Allianz – dodał Wilhelm.

Pozostało 85% artykułu
Banki
Ludwik Kotecki, RPP: Adam Glapiński złamał naszą dżentelmeńską umowę
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Banki
Były prezes państwowego banku chińskiego idzie do więzienia
Banki
Kolejna awaria w największym polskim banku w ciągu dwóch dni
Banki
Bank centralny Rosji wspomaga wojnę Putina
Materiał Promocyjny
Do 300 zł na święta dla rodziców i dzieci od Banku Pekao
Materiał Promocyjny
Click to Pay podbija polski rynek - Mastercard rozszerza nowy standard płatności kartą w internecie