Idea zmienia właścicieli, a analitycy się dziwią

Wybierający się na GPW Idea Bank przeprowadził w tym roku dwie prywatne emisje akcji. Po uplasowaniu tej ostatniej struktura akcjonariatu spółki zależnej Getin Holdingu wygląda inaczej niż jeszcze pod koniec I półrocza. Na zmiany struktury własnościowej spółki uwagę zwraca w raporcie analityk bankowy Ipopema Securities.

Według informacji Krajowego Rejestru Sądowego Idea Bank wyemitował w ubiegłym kwartale 4,74 mln nowych akcji (seria K) o wartości 130 mln zł oraz 14,6 mln akcji serii L w bieżącym kwartale. Wartość ostatniej emisji to aż 420 mln zł. Średnia cena akcji w pierwszej emisji to 27,4 zł, a w drugiej 28,77 zł.

„Podczas gdy emisja akcji serii K była skierowana do dotychczasowych akcjonariuszy, to już seria L trafiła także do nowych udziałowców. ?W wyniku tych ofert udział Getin Holdingu w kapitale Idea Banku spadł do 78,1 proc. na koniec czerwca i dalej do 61,3 proc." – czytamy w raporcie Ipopemy Securities.

Spółka raportu nie komentuje.

Spadek udziału w kapitale głównego akcjonariusza to pochodna wstrzymania się z zakupem podczas ostatniej emisji. To właśnie przy jej okazji do akcjonariatu spółki weszło czterech nieobecnych tam wcześniej menedżerów oraz jedna spółka RV Investcom (należąca do Leszka Czarneckiego). Liczba udziałowców Idea Banku wzrosła z sześciu do jedenastu, a najwięcej walorów zakupił bezpośrednio Czarnecki (obecny w strukturze Idei także jako właściciel Getin Holdingu, LC Corp BV oraz RB Investcom).

Bezpośrednio do rąk jednego z najbogatszych Polaków trafiło 5,83 mln nowych akcji, a jego udział w kapitale Idea Banku wzrósł z 1,77 proc. do 9,99 proc. Średnia cena akcji, po jakiej nabył on papiery, to 28,55 zł. To znacznie więcej niż kwota zakupów Getin Holdingu, gdzie przeciętna cena kupna wynosiła zaledwie 18,59 zł. Co więcej, oprócz niego przeszło 3,04 mln akcji nabył RB Investcom, 1,46 mln trafiło do LC Corp BV, a 1,44 mln do Yarus Investments (spółka Jarosława Augustyniaka, prezesa Idea Banku).

Akcje działającego w sektorze mikroprzedsiębiorstw Idea Banku trafiły też do Radosława Stefuraka (prawie 1,38 mln walorów) oraz Krzysztofa Rosińskiego (ponad 1,32 mln akcji).

Pierwszy zasiada dziś w zarządzie Getin Noble Banku (spółki łączy właściciel, ale są osobnymi podmiotami), a drugi jest jego prezesem.

Co więcej, 77,7 tys. akcji trafiło do Konrada Kąkolewskiego, a 49,49 tys. do Pawła Trybuchowskiego, kolejno członka zarządu i wiceprezesa GetBack. Spółka ta – przypomnijmy – działa w obszarze wierzytelności i została niedawno przejęta przez Idea Bank (podobnie jak Idea Money oraz VB Leasing Polska).

– Można to odbierać jako formę wynagrodzenia, zwłaszcza jeśli akcje banku mają potencjał wzrostu przy okazji giełdowego debiutu – komentuje Łukasz Jańczak, analityk Espirito Santo. – Może to być też forma uwiarygodnienia IPO, pokazania inwestorom, że menedżerowie lokują tam dziesiątki milionów i liczą na dynamiczny wzrost wartości tej spółki – tłumaczy.

Jak dodaje, emisja akcji bardzo go zaskoczyła. – Wydawało się, że wskaźniki wypłacalności są na wysokich poziomach i nie ma takiej potrzeby – zauważa. – Możliwe, że część menedżerów po jakimś czasie wycofa się z inwestycji po wprowadzeniu spółki na rynek publiczny – prognozuje.