W oczekiwaniu na przyjęcie w Polsce przepisów o REIT-ach, czyli spółkach inwestujących w przynoszące dochód nieruchomości, by te dochody wypłacać akcjonariuszom, warto obserwować, co dzieje się na dojrzałych rynkach. W ostatnich dniach ogłoszono dużą transakcję przejęcia REIT-u mieszkaniowego w Kanadzie za równowartość ponad 5 mld zł.
Czytaj więcej
Tarasy widokowe ikonicznego Empire State Building zapewniają jedną czwartą rocznych przychodów amerykańskiemu REIT-owi. To równowartość ponad pół m...
Państwowy fundusz z Singapuru inwestuje w dochodowe nieruchomości na całym świecie
Singapurski państwowy fundusz majątkowy GIC i kanadyjska nieruchomościowa grupa CLV Group zawiązały joint-venture, by przejąć InterRent – notowany na giełdzie w Toronto REIT zarządzający 13,4 tys. mieszkaniami na wynajem w Toronto, Montrealu, Vancouver i Ottawie. Joint venture zapłaci za akcje 2 mld dol. kanadyjskich, czyli równowartość 5,4 mld zł. To 35-proc. premia wobec notowań z 7 marca, kiedy w mediach pojawiły się spekulacje o transakcji i 29-proc. więcej niż średni kurs z 90 dni przed ogłoszeniem oferty.
Fundusz GIC (Government of Singapore Investment Corporation) powstał w latach 80. zeszłego wieku, zarządza rezerwami walutowymi Singapuru. Nieruchomości stanowią 13 proc. wartości portfela. To obiekty biurowe, handlowe, mieszkaniowe, magazynowo-przemysłowe i hotelowe, jak również centra danych oraz nieruchomości związane z sektorami life science i healthcare (przemysł biotechnologiczny, farmaceutyczny, produkcja sprzętu medycznego, szpitale).
Czytaj więcej
Rodzimy kapitał lokuje w nieruchomościach komercyjnych w Polsce coraz więcej, ale to wciąż niewiele na tle innych rynków – mówi Daniel Bienias, sze...
Ochrona akcjonariuszy mniejszościowych
Transakcja jest przykładem, jak kanadyjskie przepisy chronią inwestorów mniejszościowych. Zgodę na przejęcie musi wydać zgromadzenie akcjonariuszy większością 66 i 2/3 proc. głosów. Typowe dla REIT-u jest mocne rozdrobnienie akcjonariatu. Prezes Mike McGahan, jednocześnie główny udziałowiec CLV Group, ma ponad 5 proc. akcji. McGahan zawiązał porozumienie akcjonariuszy InterRent reprezentujących 6,3 proc. kapitału, by głosować za transakcją.
W przypadku przyjęcia oferty spółka zostanie zdjęta z giełdy.
Audytorzy z NBF oszacowali wartość godziwą akcji InterRent na 12,75-14 dol. Oferta GIC i CLV to 13,55 dol. Formalnie do 6 lipca trwa okienko, kiedy InterRent może poszukać kontrofert, choć menedżerowie zarekomendowali akcjonariuszom przyjęcie oferty GIC i CLV. W lutym papiery wyceniano na 6,57 dol., obecny kurs to 9,8 dol.
Czytaj więcej
Ministerstwo Finansów kończy prace nad założeniami ustawy. Dane dowodzą, że rodzimy kapitał chce więcej niż mieszkań i szuka możliwości kupowania n...
Ten REIT zainwestował w dochodowy portfel mieszkaniowy
W 2024 r. portfel InterRent wynajęty był średnio w 97 proc., a średni czynsz wyniósł 1702 dol. miesięcznie (4,6 tys. zł.), o 6,6 proc. więcej niż rok wcześniej. REIT zaksięgował 246 mln dol. przychodów i 165 mln dol. zysku operacyjnego. Na czysto spółka miała jednak 156 mln dol. straty – przez 263 mln dol. papierowej straty z aktualizacji wartości portfela. W I kwartale 2025 r. przy 63 mln dol. przychodów wynik operacyjny wyniósł 40,2 mln dol. a wynik netto 9,8 mln dol.
InterRent płaci inwestorom dywidendę raz na miesiąc.
