Stopy procentowe bez zmian

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła poziomów stóp procentowych. Główna stopa benchamrkowa wynosi nadal 3,25 proc.

Publikacja: 10.04.2013 13:50

Stopy procentowe bez zmian

Foto: Bloomberg

Po decyzji złoty umacnia się wobec euro.

Dziewięciu ekonomistów uwzględnionych z zestawieniu ISBnews spodziewało się pozostawienia stóp procentowych na niezmienionych poziomach w tym miesiącu.

W marcu RPP obniżyła stopy procentowe mocniej, niż oczekiwano - o 50 pb wobec spodziewanych 25 pb. W komunikacie po swoim posiedzeniu Rada napisała, że "marcowa decyzja stanowi dopełnienie rozpoczętego w listopadzie 2012 r. cyklu łagodzenia polityki pieniężnej". Później jednak jej przedstawiciele sygnalizowali, że jeśli rzeczywistość gospodarcza jest inna niż w projekcji banku centralnego, nie można będzie wykluczyć nawet dalszego luzowania polityki pieniężnej.

OPINIE

Grzegorz Maliszewski, główny ekonomista Millennium Bank:

Zgodnie z marcową zapowiedzią, Rada (RPP) przeszła do trybu "wait and see", co oznacza, że obserwuje trendy w polskiej gospodarce. Dane opublikowane w ubiegłym tygodniu nie zmieniają ogólnej oceny naszej gospodarki.

Presja inflacyjna pozostaje słaba, tempo wzrostu gospodarczego jest niskie, a szanse na to, że wzrost przyspieszy, małe.

Inwestorzy czekają na konferencję prasową RPP po decyzji o stopach. Jednak nie spodziewam się, aby dzisiejsze wypowiedzi odbiegały od tych z poprzedniego miesiąca.

Rafał Benecki, główny ekonomista ING Bank w Warszawie:

Decyzja Rady nie jest zaskakująca, teraz spodziewamy się neutralnego lub lekko gołębiego tonu wypowiedzi na konferencji prasowej po decyzji o stopach.

Przedstawiciele RPP poprzednio powiedzieli, że po marcowej obniżce stóp o 50 punktów bazowych Rada przechodzi do trybu "wait and see", jednak ostatnie dane sugerują, że powinno dojść do kolejnego cięcia stóp.

Wbrew oczekiwaniom rynku, naszym zdaniem dojdzie do jednego cięcia stóp w czerwcu/lipcu, gdyż w nadchodzących miesiącach inflacja utrzyma się poniżej jednego procenta.

Ponadto, według nas, odbicie w gospodarce strefy euro może przyjść później niż prognozowano, co nie wróży dobrze wzrostowi w Polsce.

Piotr Bujak, główny ekonomista Nordea Bank Polska

Nie ma zaskoczenia. Większość spodziewała się takiej decyzji.

W ubiegłym miesiącu Rada przeszła w nastawienie "wait and see" - do dalszej obniżki stóp mogłoby dojść tylko w momencie, gdyby sytuacja gospodarcza byłaby znacznie gorsza od założeń z marcowej projekcji.

Dane opublikowane w ciągu ostatniego miesiąca były dość słabe lecz nie na tyle, by skłonić RPP do szybkiego powrotu do łagodzenia polityki.

Teraz uwaga rynku skoncentruje się na konferencji RPP. Myślę, że ton wypowiedzi przedstawicieli Rady nie będzie tak gołębi, jak wielu się spodziewa.

Nasz scenariusz bazowy zakłada, że przez dłuższy czas stopy pozostaną bez zmian.     Jednak nie można wykluczyć cięcia o 25-50 punktów, jeżeli w nadchodzacych miesiącach dane w Polsce okażą się gorsze od prognoz, Europejski Bank Centralny (ECB) złagodzi politykę pieniężną, a złoty będzie kontynuować umocnienie.

Po decyzji złoty umacnia się wobec euro.

Dziewięciu ekonomistów uwzględnionych z zestawieniu ISBnews spodziewało się pozostawienia stóp procentowych na niezmienionych poziomach w tym miesiącu.

Pozostało 93% artykułu
Finanse
Polacy ciągle bardzo chętnie korzystają z gotówki
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Finanse
Najwięksi truciciele Rosji
Finanse
Finansowanie powiązane z ESG to korzyść dla klientów i banków
Debata TEP i „Rzeczpospolitej”
Czas na odważne decyzje zwiększające wiarygodność fiskalną
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Finanse
Kreml zapożycza się u Rosjan. W jeden dzień sprzedał obligacje za bilion rubli