Od początku roku do końca maja — jak wynika z danych Fitch Polska — samorządy, przedsiębiorstwa i banki wyemitowały papiery dłużne o wartości 6,7 mld zł. Dla porównania w tym samym okresie ubiegłego roku było to kwota zaledwie 342 mln zł.
W tegorocznych emisjach duże znaczenie odgrywa pierwsza tegoroczna transza obligacji drogowych BGK na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego. Jej wartość była rekordowa na rynku papierów nieskarbowych. W jednej aukcji przekroczyła nieznacznie kwotę aż 3 mld zł. Poza tym Warszawa wyemitowała trzy transze papierów na łączną kwotę 900 mln zł. Ale i bez tych emisji skok w porównaniu z pięcioma pierwszymi miesiącami 2009 r. jest imponujący. Choćby w ubiegłym miesiącu sporą popularnością cieszyły się papiery spółki Multimedia Polska. Uplasowała ona obligacje na kwotę 400 mln zł.
Kolejne miesiące też zapowiadają się ciekawie. Jeszcze w maju Polkomtel podpisał z czterema bankami: ING Bankiem Śląskim, PKO Bank Polski, BRE Bankiem oraz Pekao program o wartości 1 mld zł (udział poszczególnych banków w kwocie emisji nie został określony). W jego ramach będą emitowane zarówno krótkoterminowe, jak średnioterminowe papiery (do 5 lat). Polkomtel planuje przeznaczyć pieniądze z emisji m.in. na wypłatę dywidendy. Program będzie kierowany do inwestorów. Po sporym zainteresowanie papierami spółki Multimedia można spodziewać się, że i na te będzie popyt.
— Emitenci uważają dziś, że marże powinny być już znacznie niższe, jak sprzed kryzysu. Inwestorzy mają inne zdanie, ze względu na zawirowania na rynku. Dziś trudno jeszcze ocenić, która ze stron wygrywa — mówi Andrzej Cwalina, zarządzający portfelem papierów nieskarbowych w BRE Banku.
Oprócz programu Polkomtela, w maju pojawił się jeszcze program spółki komunalną — Międzynarodowe Targi Łódzkie. Wartość programu to 42 mln zł.W czerwcu wartość rynku papierów pozaskarbowych wzrosła już o kolejną emisję obligacji drogowych BGK o wartości 3,03 mld zł. W lipcu dużą emisję szykuje także PGNiG w ramach programu na ok. 3 mld zł. Umowę podpisał z sześcioma bankami 10 czerwca. W lipcu wyemituje papiery na ok. 900 mln zł. Obejmą je banki-organizatorzy emisji. Nie będzie zatem kierowane do inwestorów, chyba, że banki zdecydują o sprzedaży tych obligacji dalej.
