Powód? W poniedziałek TFI poinformowało o zawieszeniu na dwa tygodnie umorzeń jednostek uczestnictwa swojego flagowego funduszu – Idea Premium, w którym zgromadzonych jest ponad 20 proc. wszystkich aktywów zarządzanych przez Ideę (2,76 mld zł na koniec czerwca). Fundusz nie był w stanie obsługiwać na bieżąco inwestorów, którzy chcieli z niego wypłacić swoje pieniądze, bez narażenia na straty klientów, którzy chcieli pozostać w funduszu.
Portal obligacje.pl zwraca uwagę, że na skutki nie trzeba było długo czekać – szereg transakcji przeprowadzonych wczoraj na rynku Catalyst wskazuje, że fundusz walczy o odzyskanie płynności i wznowienie wypłat. Na liście papierów, które Idea Premium mógł wczoraj sprzedawać, są m.in. obligacje Alior Banku, Banku Ochrony Środowiska, Electusa, Ferratum, Ghelamco, Kruka czy MCI Management. W przypadku zdecydowanej większości transakcji ceny obligacji spadły nawet więcej niż 1 proc. w porównaniu z transakcjami z poprzednich dni.
Wartość rynkowa Idei wynosi teraz 26,9 mln zł, czyli niecały 1 proc. wartości aktywów funduszy na koniec czerwca. To sprawia, że odżywają spekulacje rynkowe o możliwej sprzedaży TFI przez DM IDMSA, który ma ponad 80 proc. udziałów w spółce. W przeszłości transakcje sprzedaży TFI odbywały się po wyższej cenie. Najniższa cena tego typu transakcji – trochę ponad 2 proc. aktywów – została zapłacona przez Opera TFI za SEB TFI, a obecne problemy Idei budzą skojarzenia z ostatnim głośnym przejęciem na rynku funduszy – Investors TFI przejęło DWS TFI, gdy spółka nie cieszyła się najlepszą prasą.
Spekulacje rynkowe nie są bezpodstawne w kontekście niedawnych zapowiedzi wycofania się DM IDMSA z Polskiego Banku Przedsiębiorczości, w którym broker ma ok. 45 proc. udziałów. – Rozważamy teraz wiele możliwości, ale sprzedaż Idei jest akurat mało prawdopodobna – ucina spekulacje Grzegorz Leszczyński, prezes DM IDMSA.
Idea TFI dobrze zarabia. W I kw. zyski wyniosły 1,65 mln zł, dywidenda za 2011 r. sięgnęła 7 mln zł To akurat budzi inne obawy inwestorów. 10 lipca ZWZ Idei przegłosowało skup akcji własnych. Projekt uchwały jednego z mniejszościowych akcjonariuszy – Quercus TFI – wykluczający możliwość skupu w transakcjach pakietowych został odrzucony. To oznacza, że Idea TFI może odkupić od DM IDMSA własne akcje po cenie o 40 proc. wyższej niż rynkowa – taką możliwość stwarzają transakcje pakietowe – i w ten sposób wyprowadzić trochę gotówki ze zdrowego finansowo przedsiębiorstwa.
