Debiutant na podium

Fundusze ?stabilnego wzrostu. Najlepsze wypracowały średnio 8 proc. rocznie.

Publikacja: 23.10.2014 04:48

Wyniki funduszy stabilnego wzrostu zależą od sytuacji zarówno na rynku akcji, jak i obligacji. W ciągu ostatnich pięciu lat najlepiej koniunkturę na tych rynkach wykorzystał KBC Stabilny i podobnie jak przed rokiem zajął pierwsze miejsce w rankingu, gromadząc łącznie 79 pkt na 85 możliwych. Uzyskał najwyższą notę za wskaźnik IR mierzący ryzyko inwestycyjne oraz odchylenie od benchmarku (wzorca). Może też pochwalić się najwyższą w grupie powtarzalnością wyników. Jego pięcioletnia stopa zwrotu przekroczyła 40 proc., podczas gdy średnia w grupie funduszy stabilnego wzrostu wyniosła około 24 proc.

Drugą pozycję utrzymał UniStabilny Wzrost. Zarobił tyle samo co lider, ale dostał nieco mniej punktów za powtarzalność wyników.

W tym roku w rankingu zadebiutował Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus i od razu trafił na podium. Uzyskał 71,9 pkt. Jego pięcioletnia stopa zwrotu przekroczyła 40 proc. Wyniki funduszu doceniają klienci. W ciągu ostatnich 12 miesięcy saldo wpłat i umorzeń przekroczyło 100 mln zł. To drugi wyniki w grupie po PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek.

Sytuacja na rynku bywa zaskakująca

Jakub Bentke

Reklama

, ?zarządzający portfelami akcji ?w KBC TFI. z finansami ?związany od 1995 r. pracował ?na różnych stanowiskach, m.in. ?w Templeton Asset Management, PKO, Credit Suisse TFI, ?Grupie PZU, Skarbiec TFI ?i Superfund TFI.

Dlaczego warto wybrać fundusz mieszany, a nie osobno fundusz akcji i obligacji?

Fundusze mieszane są tworzone głównie po to, by aktywnie zarządzać poziomem alokacji w akcje. Przy określonym ryzyku inwestor powinien otrzymać dodatkowy bonus z tytułu trafnego przewidzenia koniunktury na giełdzie przez zarządzającego. Również część dłużna portfela może przynosić wysokie stopy zwrotu, jak to było w ostatnich miesiącach oraz np. w 2012 r. W rezultacie wyniki takiego funduszu powinny być lepsze niż dwóch pasywnie zarządzanych funduszy: akcji i obligacji.

Co stanowi największą trudność przy zarządzaniu funduszem stabilnego wzrostu?

Podstawowym zadaniem zarządzającego jest wybór najlepszych spółek, czyli takich, których kursy rosną mocniej niż indeksy giełdowe, ale też mniej spadają. Do tego dochodzi alokacja (udział akcji i obligacji w portfelu), która ma potencjalnie największy wpływ na wyniki, a w krótkim terminie trudno przewidzieć, co się będzie działo na rynkach. Można analizować cykle koniunkturalne, wyceny historyczne, prognozy makroekonomiczne, ale wystarczy np. wprowadzenie zmian w systemie OFE i rynek zaczyna zachowywać się zaskakująco. Dzięki dobrej alokacji można też dużo zyskać na rynku papierów dłużnych. Od początku roku indeks polskich obligacji skarbowych wzrósł o 9 proc., a WIG o 2,5 proc.