Dla Portugalii zbliża się chwila prawdy

Politycy w Lizbonie i decydenci w Brukseli twierdzą, że Portugalia to nie Grecja. Wiosną tego roku kraj będzie musiał to udowodnić

Publikacja: 30.03.2012 05:33

Dla Portugalii zbliża się chwila prawdy

Foto: Bloomberg

Red

Zastrzyk finansowy Europejskiego Banku Centralnego dla europejskiego systemu bankowego wyciągnął, przynajmniej na chwilę, Włochy i Hiszpanię znad krawędzi katastrofy finansowej. Jednak ten środek nie zadziałał w przypadku Portugalii. Choć rentowność tamtejszych obligacji rządowych spadła w tym tygodniu, pozostaje na niepokojąco wysokim poziomie, znacząco przekracza- jącym  11 proc.

Po części wynika to z faktu, że inwestorzy sceptycznie patrzą na próby ograniczenia przez rząd deficytu budżetowego w sytuacji przedłużającego się kryzysu gospodarczego. Portugalii udało się w 2011 roku osiągnąć założony deficyt w wysokości 5,9 proc. PKB dopiero po zaksięgowaniu zysku z transferu środków emerytalnych z banków.

Portugalskie banki nie spieszą się również z kupowaniem rządowych obligacji, co było ważnym czynnikiem poprawy nastrojów w Hiszpanii i we Włoszech. Portugalia próbuje oczyścić swoje finanse. Jej problemy fiskalne nie są tak dotkliwe jak Grecji, ale nie wykazała się również takimi postępami po uzyskaniu pomocy finansowej jak Irlandia.

Unia Europejska i Międzyna-rodowy Fundusz Walutowy sygnalizują, że mogą pospieszyć z dalszą pomocą. Istnieje jednak ryzyko, że opinia publiczna w Niemczech i innych krajach sprzeciwi się ponownemu sięgnięciu do portfeli, jeżeli Portugalii nie uda się pozyskać środków z rynku. Analitycy z agencji ratingowej Moody's Investors Service szacują, że prawdopodobieństwo niewypłacalności Portugalii w ciągu najbliższych pięciu lat jest o blisko 17 proc. większe niż w przypadku mających wysoki dług publiczny Irlandii, Włoch lub Hiszpanii.

Portugalscy przywódcy zapewniają, że są zdeterminowani, by zrealizować cele fiskalne, nawet gdyby to miało oznaczać kolejne bolesne cięcia. We wtorek premier Pedro Passos Coelho powiedział, że spadek rentowności portugalskich obligacji odzwierciedla „mocne zaangażowanie" Portugalii w realizację programu pomocowego. Natomiast szef największego banku w tym kraju dodał, że „powoli" zaczyna kupować portugalskie obligacje rządowe.

Dalszych wyzwań jednak nie brakuje. Rząd Passosa Coelho po objęciu władzy w czerwcu ubiegłego roku przeprowadził cięcia w wydatkach publicznych i podwyższył podatki. Jednak ukryty dług należącej do Portugalii wyspy Madera i deficyt w budżetach na edukację i obronność zakłóciły plany gabinetu.

Minister finansów Vitor Gaspar powiedział w październiku 2011 roku, że stopa bezrobocia powinna wynieść w 2012 roku 13,4 proc., a spadek PKB 2,8 proc. Skala recesji została już skorygowana do 3,4 proc., a wielu ekonomistów uważa, że będzie ona jeszcze głębsza. Bezrobocie w styczniu wyniosło 14,8 proc.

—Charles Forelle (Londyn),

Patricia Kowsmann (Lizbona),

tłum. TK

(C) 2012 Dow Jones & Company, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone

Aby zaprenumerować The Wall Street Journal: www.wsjeuropesubs.com

Zastrzyk finansowy Europejskiego Banku Centralnego dla europejskiego systemu bankowego wyciągnął, przynajmniej na chwilę, Włochy i Hiszpanię znad krawędzi katastrofy finansowej. Jednak ten środek nie zadziałał w przypadku Portugalii. Choć rentowność tamtejszych obligacji rządowych spadła w tym tygodniu, pozostaje na niepokojąco wysokim poziomie, znacząco przekracza- jącym  11 proc.

Po części wynika to z faktu, że inwestorzy sceptycznie patrzą na próby ograniczenia przez rząd deficytu budżetowego w sytuacji przedłużającego się kryzysu gospodarczego. Portugalii udało się w 2011 roku osiągnąć założony deficyt w wysokości 5,9 proc. PKB dopiero po zaksięgowaniu zysku z transferu środków emerytalnych z banków.

Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy