W mi­nio­nym ty­go­dniu in­we­sto­rzy na emerging markets mie­li mie­sza­ne na­stro­je. W pierw­szej czę­ści ty­go­dnia pa­no­wał względ­ny spo­kój, ale by­ła to ci­sza przed bu­rzą.  W śro­dę ame­ry­kań­ski se­kre­tarz skar­bu Jack Lew na­ło­żył na Ro­sję no­wy, naj­cięż­szy dotąd pa­kiet sank­cji, ka­rząc tym sa­mym Kreml za pod­sy­ca­nie woj­ny na wscho­dzie Ukra­iny.  USA za­ka­zały ame­ry­kań­skim in­sty­tu­cjom za­pew­nia­nia fi­nan­so­wa­nia Gaz­prom­ban­ko­wi (ban­ko­we­mu ra­mie­niu Gaz­pro­mu),  ban­ko­wi VEB (wy­ko­rzy­sty­wa­ne­mu do za­gra­nicz­nych trans­ak­cji przez ro­syj­ski rząd), kon­cer­no­wi naf­to­we­mu Ro­snieft oraz kon­cer­no­wi ga­zo­we­mu No­va­tek. Sank­cje do­tknę­ły tak­że ośmiu ro­syj­skich firm zbro­je­nio­wych.

– Nie mam wąt­pli­wo­ści, że są to pierw­sze sank­cje, któ­re na­praw­dę moc­no ude­rzą w Ro­sję – prze­ko­nu­je Jo­seph Day­an, ana­li­tyk BCS Fi­nan­cial Gro­up w Lon­dy­nie.

Czwart­ko­we ze­strze­le­nie ma­le­zyj­skie­go sa­mo­lo­tu nad wschod­nią Ukra­iną (w wy­ni­ku któ­re­go zgi­nę­ło pra­wie 300 osób) spo­wo­do­wa­ło spad­ki na ryn­kach fi­nan­so­wych. Po katastrofie władze Ukra­iny i Ro­sji na­wza­jem ob­rzu­ca­ły się oskar­że­nia­mi o jej spo­wo­do­wa­nie.

Na­pię­cie po­li­tycz­ne bły­ska­wicz­nie wpłynęło na mo­skiew­ski par­kiet. W pią­tek Mi­cex spadł do sied­mio­ty­go­dnio­we­go mi­ni­mum, ak­cje na­ro­do­we­go prze­woź­ni­ka Ae­ro­fło­tu za­no­to­wa­ły naj­gor­szą se­sję od 15 kwiet­nia. Agen­cje in­for­ma­cyj­ne do­no­szą, że ro­syj­skie li­nie lot­ni­cze bę­dą mu­sia­ły po­nieść kosz­ty zwią­za­ne z za­prze­sta­niem la­ta­nia przez ukra­iń­ską prze­strzeń po­wietrz­ną. Sil­na prze­ce­na szcze­gól­nie moc­no do­tknę­ła  ro­syj­skie spół­ki z sek­to­ra ban­ko­we­go oraz ener­ge­tycz­ne­go.

W mi­nio­nym ty­go­dniu nie­po­ko­ją­ce do­nie­sie­nia na­pły­wa­ły tak­że z Bli­skie­go Wscho­du. Izra­el roz­po­czął ofen­sy­wę lą­do­wą w Stre­fie Ga­zy. In­struk­cje w tej spra­wie wy­da­li pre­mier Izra­ela Benia­min Ne­tan­ja­hu oraz mi­ni­ster obro­ny Mo­sze Ja'alon.

– Za­rów­no sy­tu­acja zwią­za­na z ze­strze­le­niem sa­mo­lo­tu na Ukra­inie, jak i na­pię­cia po­li­tycz­ne na Bli­skim Wscho­dzie od­bi­ły się czkaw­ką na gieł­dach wscho­dzą­cych. To zwięk­szy nie­pew­ność  w trak­cie nad­cho­dzą­cych se­sji – zapo­wie­dział Lars Chri­stian­sen, stra­teg ryn­ko­wy Dan­ske Ban­ku.

Po­mi­mo za­wi­ro­wań po­li­tycz­nych in­deks MSCI Emer­ging Mar­kets w per­spek­ty­wie ca­łe­go ty­go­dnia za­mknął się na sym­bo­licz­nym plu­sie, a od po­cząt­ku ro­ku urósł już o 6,6 proc. Agen­cja Blo­om­berg po­da­je, że jest on  ak­tu­al­nie wy­ce­nia­ny na po­zio­mie 11-krot­no­ści zy­sków pro­gno­zo­wa­nych w cią­gu naj­bliż­szych 12 mie­się­cy. Dla po­rów­na­nia – in­deks giełd doj­rza­łych MSCI World jest wy­ce­nia­ny ze wskaź­ni­kiem rów­nym 15. Po­słu­gu­jąc się in­dek­sem MSCI EM, war­to mieć świa­do­mość, że w je­go skład wcho­dzi po­nad 800 spół­ek z 23 kra­jów, dla­te­go re­gio­nal­na sła­bość nie prze­kre­śla szans na zwyż­ki ca­łe­go port­fe­la.

Po­mi­mo ze­szło­ty­go­dnio­wych spad­ków, m.in. w Ro­sji, in­dek­sy w wie­lu kra­jach wscho­dzą­cych zy­ski­wa­ły na war­to­ści. Na wy­róż­nie­nie za­słu­gu­je zwłasz­cza bra­zy­lij­ski Bo­ve­spa, któ­ry w pią­tek wspiął się na szczyt kil­ku­mie­sięcz­ne­go tren­du wzro­sto­we­go. Świet­ne na­stro­je pa­no­wa­ły rów­nież na par­kie­cie w In­diach. In­deks Sen­sex moc­no zy­ski­wał, zbli­ża­jąc się do re­kor­du kil­ku­let­niej hos­sy.

W ze­szłym ty­go­dniu gieł­dy na­sze­go re­gio­nu zna­la­zły się w po­lu ra­że­nia do­nie­sień z Ukra­iny. W pią­tek  spa­da­ły in­dek­sy w Cze­chach (PX), na Wę­grzech (BUX) oraz w War­sza­wie (WI­G20).