Cyfrowy Polsat w I kw. 2025: rachunki rosły wolniej. Telewizja rozkwitła

Z lekkim rozczarowaniem – tak Maciej Bobrowski, analityk domu maklerskiego BDM przyjął wyniki Grupy Cyfrowy Polsat kierowanej przez Mirosława Błaszczyka za pierwszy kwartał 2025 r. Z kolei Piotr Raciborski, analityk Wood&Company ocenia je neutralnie. Podobne odczucia widać wśród giełdowych inwestorów.

Kwartalny zysk Cyfrowego Polsatu spadł do 87 mln zł. Nie to martwi analityków

Kurs akcji telekomunikacyjno-medialnego giganta zbudowanego przez Zygmunta Solorza spada w czwartek na warszawskiej giełdzie, choć nie bardziej niż cały rynek. Walory Cyfrowego Polsatu, który w pierwszych tygodniach br. zyskiwał na wartości, taniały około godz. 10-ej o 0,5 proc., a WIG w tym czasie tracie 0,7 proc. Silniej niż Cyfrowego Polsatu słabnie kurs akcji Orange Polska. 

Czytaj więcej

Biznes

Cyfrowy Polsat mniej wyda na energetykę. Plus i Netia nie nadążają za inflacją

Spadkiem notowań akcji zareagowali inwestorzy w pierwszej chwili na wyniki grupy Cyfrowy Polsat z...

Wprawdzie podstawowe linie rachunku zysków i strat Cyfrowego Polsatu nie różnią się zbytnio od średniej prognoz biur maklerskich, ale analitycy zwracają uwagę na utrzymujący się dłużej niż sądzili spadkowy trend w zyskach biznesu telekomunikacyjnego oraz słabsze wzrosty rezultatów nadal nowego dla grupy segmentu energetycznego.

W ciągu pierwszych trzech miesięcy 2025 r. Grupa Cyfrowy Polsat uzyskała 3,53 mld zł przychodu, 410 mln zł zysku operacyjnego, 809 mln zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) oraz niecałe 87 mln zł zysku netto.  W porównaniu z analogicznym okresem w 2024 r. oznacza to – odpowiednio – wzrost o 4 proc., spadek o 9 proc., spadek o 14 proc. oraz spadek o 53 proc.

Zysk netto przypisany akcjonariuszom spółki matki wyniósł niecałe 83 mln zł i były niższy niż rok wcześniej o 54 proc.

Wynik sztucznie obniżyła strata księgowa z tytułu sprzedaży akcji Asseco Poland. Choć Cyfrowy Polsat na nich de facto zarobił, cena sprzedaży była niższa niż ujęta w księgach na koniec 2024 r. 

Czytaj więcej

Media

Linearna telewizja walczy o widza. Pomagają technologie

Znane użytkownikom platform streamingowych i abonentom płatnej telewizji funkcje schodzą pod strz...

Spadki wyników były oczekiwane ponieważ rok wcześniej grupa zanotowała dodatkowe zyski ze sprzedaży adresów IP przez operatora sieci komórkowej Plus. Skorygowana m.in. o te zdarzenia jednorazowe EBITDA grupy była w pierwszym kwartale br. wyższa niż przed rokiem o 5 proc.

Średnia prognoz biur maklerskich zebrana przez spółkę przewidywała, że przychody Cyfrowego Polsatu wyniosą 3,52 mld zł, zysk operacyjny 419 mln zł, EBITDA 803 mln zł, a zysk netto 83 mln zł. Tym samym EBITDA ostatecznie okazała się nieco wyższa od przewidywań, a zysk operacyjny niższy.

BDM i Wood: telekomunikacja nadal notuje niższe zyski. Co na to zarząd? 

- Wyniki za I kwartał 2025 r. przyjmujemy z lekkim rozczarowaniem – skomentował Maciej Bobrowski w porannej notce dla inwestorów. - W segmencie usług B2C i B2B nadal obserwujemy erozję skorygowanej EBITDA w ujęciu rok do roku i skuteczne przełamanie negatywnych dynamik nadal nie zostało zrealizowane – zauważył. Segment usług B2C i B2B odzwierciedla wyniki operatorów telekomunikacyjnych grupy oraz platformy płatnej telewizji.

Na spadek EBITDA segmentu telekomunikacyjnego zwraca uwagę także Piotr Raciborski.

Katarzyna Ostap-Tomann, odpowiedzialna w Cyfrowym Polsacie za finanse powiedziała dziś analitykom, że nie będzie zdziwiona jeśli EBITDA tego segmentu wykaże w którymś z kwartałów wzrost. – EBITDA (tego segmentu – red.) stabilizuje się, trendy się odwracają. Do końca tego roku będzie ona jednak pod presją – zaznaczyła Ostap-Tomann.

Czytaj więcej

Biznes

Zygmunt Solorz przegrywa ze swoimi dziećmi. Chodzi o majątek. Co to oznacza?

Sąd książęcy w Liechtensteinie oddalił powództwo Zygmunta Solorza, a tym samym uznał sukcesję za...

Czy ceny w Cyfrowym Polsacie będą rosły? Wiceprezes ogłasza nową ofertę 

Wyniki segmentu zależą w sporym stopniu od tego, jak zachowują się ceny usług. Dlatego też Nora Nagy, analityczka Erste Securities, zwraca uwagę przede wszystkim na zachowanie średniego rachunku (ARPU), które płacą klienci grupy za usługi telekomunikacyjne i płatną telewizję. – W pierwszym kwartale wzrost ARPU był wolniejszy niż w czwartym kwartale, co może wskazywać na spowolnienie wzrostu, ale jest to zgodne z naszym ostatnim raportem o spółce – oceniła.  ARPU grupy w I kw. urosło do 77,7 zł, o 4 proc. rok do roku.

Maciej Stec, wiceprezes Cyfrowego Polsatu zapewnił, że w kolejnych kwartałach grupa będzie starała się uzyskiwać coraz wyższe ARPU. Zaznaczył jednak, że obserwuje ona także wskaźnik rezygnacji i do niego dostosowuje działania.

Grupa obserwowała w pierwszym kwartale osłabienie sprzedaży usług komórkowych pre-paid. Dziś Polkomtel ma wyjść na rynek z nową ofertą dla segmentu pre-paid. – Będzie to milion gigabajtów na rok od Plusha. Reagujemy jako ostatni, ale w tym segmencie można reagować w krótkim terminie – powiedział Maciej Stec.

Czytaj więcej

Media

Nieznany fakt uderzył w Cyfrowy Polsat. Akcje mocno traciły

Kurs akcji Cyfrowego Polsatu spadał we wtorek po tekstach o nieznanej do tej pory decyzji sądu w...

Telewizja Polsat silniejsza niż konkurenci

Analityk BDM zwraca uwagę na dobre wyniki segmentu mediowego, na który składa się przede wszystkim grupa Telewizja Polsat oraz Interia. W kolejnych kwartałach, zdaniem Bobrowskiego, medialny biznes Cyfrowego Polsatu może notować słabsze wyniki ze względu na koszty treści programowych.  Ostap-Tomann wskazała, że w pierwszym kwartale grupa nie ponosiła jeszcze kosztów rozgrywek siatkarskich.

W I kwartale nakłady na telewizję w Polsce były wyższe o 0,9 proc. rok do roku, a wpływy kanałów należących do grupy z tego tytułu urosły o 4,1 proc. Analitycy wskazują na osłabienie pozycji TVN po 2024 r. 

Maciej Stec pytany o oczekiwania na kolejne kwartały chwalił wyniki ramówki i posiadane prawa do transmisji, ale podtrzymał prognozę dla rynku reklamy telewizyjnej, mówiącą o jednocyfrowym niskim wzroście. – Będziemy obserwować rynek – powiedział analitykom.

- Początek 2025 roku był drugim z rzędu względnie słabym kwartałem dla segmentu zielonej energii – ocenia Maciej Bobrowski. W kolejnych okresach liczy on na powrót wzrostów tej dywizji biznesowej zarówno w ujęciu kwartał do kwartału, jak i rok do roku.