Giganci PRS raportują po półroczu

Rynek najmu instytucjonalego (PRS) w Polsce jest w powijakach. Od kilku lat inwestorzy dopiero budują zaczątki portfeli, i to w w sensie ścisłym: zamawiają bloki u deweloperów, nie mogąc kupić wynajętych zasobów.

Pierwsze z takich lokali niedawno weszły na rynek, zatem działalność operacyjna prowadzona nad Wisłą dopiero zaczyna się pojawiać w sprawozdaniach takich potentatów PRS jak notowany w Szwecji Heimstaden czy niemiecki TAG Immobilen.

Patrząc szerzej na portfolia, raporty za I połowę 2023 r. generalnie pokazują wzrost przychodów z najmu oraz księgowe straty z przeszacowania wartości nieruchomości.

Szwedzi zamawiają

Notowana w Sztokholmie spółka Heimstaden, właściciel mieszkań na wynajem w Europie – w tym Polsce – w I połowie br. miała 7,5 mld koron szwedzkich (2,8 mld zł) przychodów z najmu, o ponad 16 proc. więcej niż rok wcześniej. Wynik NOI (przychody z czynszów minus koszty operacyjne) wzrósł o prawie 23 proc., do 5 mld koron (1,9 mld zł).

Spółka poniosła jednak aż 12,3 mld koron straty netto (4,6 mld zł) wobec 15,1 mld na plusie rok wcześniej, na co złożył się głównie ujemny wynik z aktualizacji wyceny nieruchomości (prawie 21 mld koron, czyli 7,9 mld zł). Spółka ponosi też ryzyko kursowe (przychody ma m.in. w koronach szwedzkich, duńskich i norweskich, w euro, funtach i złotych) – księgowa strata z różnic wyniosła 4,4 mld koron (1,7 mld zł).

Oprocentowane zadłużenie firmy – rozłożone na prawie dekadę – przekraczało 198 mld koron (74 mld zł). Koszty odsetek wzrosły z 1,4 mld do 2,7 mld koron (z 0,5 mld do 1 mld zł). Wskaźnik długu netto do wartości aktywów wzrósł z 44,7 do 50,3 proc. Aby poprawić płynność, Heimstaden spienięża zasoby w Islandii.

Na koniec czerwca firma miała w portfelu ponad 162 tys. mieszkań, z czego 45,7 tys. w Szwecji, 42,6 tys. w Czechach, prawie 30 tys. w Niemczech, 1,6 tys. w Islandii i 683 na młodym polskim rynku.

W Polsce przychody z najmu w I półroczu wyniosły 24 mln koron (9 mln zł), a NOI 14 mln koron (5,3 mln zł). Portfel miał wartość 1,5 mld koron (0,6 mld zł) i był wynajęty w 94 proc.

Heimstaden zamówił mieszkania w Warszawie i Krakowie od Marvipolu i Spravii. Najem pierwszych lokali ruszył w połowie 2022 r.

– Nasze wyniki po II kwartale potwierdzają, że naszym głównym priorytetem jest wzrost NOI, co jest efektem utrzymywania wysokiego poziomu najmu, podnoszenia czynszów z powodu inflacji oraz dyscypliny pod względem kosztów. Staramy się ograniczać ryzyko finansowe, m.in. dzięki dostępowi do finansowania bankowego mamy kontrolę nad długiem zapadającym w najbliższych latach – skomentował Helge Krogsbøl, prezes Heimstadena.

Niemcy przejmują

Notowany w Niemczech TAG Immobilien w I połowie br. wypracował 174 mln euro (0,8 mld zł) przychodów z najmu, o 3 proc. więcej niż rok wcześniej. Jest to firma mniejsza niż Heimstaden, skupiona na Niemczech. Polska to pierwszy krok w ekspansji zagranicznej.