Rotacja w zespołach zarządzających

Publikacja: 23.10.2008 00:47

Red

Oceniając towarzystwa funduszy inwestycyjnych, obok innych kryteriów wzięliśmy pod uwagę stabilność zespołu zarządzającego danym funduszem w ciągu ostatnich pięciu lat. Uwzględniliśmy nie tylko staż pracy poszczególnych osób w danej instytucji, ale również to, ile osób przez ostatnie pięć lat opuściło zespół.

Najwyżej premiowane były te fundusze, w których stosunek osób odchodzących z zespołu zarządzającego do osób, które w okresie pięciu lat wchodziły w jego skład, był najniższy.

Zatem najwyższe oceny otrzymały fundusze, w których nie odnotowano żadnego odejścia z funkcji zarządzającego w badanym okresie.

Według nas stabilność zespołu zarządzającego aktywami funduszu należy do bardzo istotnych kryteriów oceny. Jest tak dlatego, że konkretni ludzie – w pojedynkę lub w zespole – pracują nad tym, by pozycja funduszu na tle konkurencji, określana na podstawie stóp zwrotu i towarzyszącego im ryzyka, była jak najlepsza.

Warto przy tym podkreślić, że każdy zarządzający realizuje odmienną filozofię inwestowania. Jedni skłonni są ponosić ryzyko znacznie wyższe od przeciętnego, inni zaś starają się za wszelką cenę to ryzyko zmniejszać. Jedni wykorzystują timing (częste zmiany udziału akcji w portfelu w zależności od sytuacji na rynku), inni wolą skupić się na selekcji spółek do portfela. Takich różnic jest bardzo dużo.

Dlatego ocena wyników inwestycyjnych funduszu w oderwaniu od osób, które je wypracowały, jest niepełna. Niekiedy może też wprowadzać w błąd – jeśli autor sukcesu danego funduszu dziś w nim już nie pracuje, a jego następcy nie kontynuują prowadzonej dotychczas polityki inwestycyjnej. W tym przypadku nie ma znaczenia, czy w towarzystwie obowiązuje system „gwiazdorski” oparty na jednym zarządzającym czy też system zespołowy.

—Tomasz Publicewicz, Analizy Online

Oceniając towarzystwa funduszy inwestycyjnych, obok innych kryteriów wzięliśmy pod uwagę stabilność zespołu zarządzającego danym funduszem w ciągu ostatnich pięciu lat. Uwzględniliśmy nie tylko staż pracy poszczególnych osób w danej instytucji, ale również to, ile osób przez ostatnie pięć lat opuściło zespół.

Najwyżej premiowane były te fundusze, w których stosunek osób odchodzących z zespołu zarządzającego do osób, które w okresie pięciu lat wchodziły w jego skład, był najniższy.

Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy