Prywatyzacyjny blitzkrieg ministra

– Lubimy szybkie procesy, ale ten okazał się wyjątkowo szybki, co nie jest standardem na rynku – komentuje Grzegorz Chłopek, wiceprezes PTE ING.

Resort skarbu początkowo zaoferował 12,5 mln akcji Lubelskiego Węgla Bogdanka otwartym funduszom emerytalnym. Jednak popyt okazał się tak duży, że MSP ostatecznie sprzedało 15,88 mln akcji w pakiecie przez giełdę po 70,5 zł za sztukę. Wartość transakcji sięgnęła 1,12 mld zł.

Brokerzy przyznali, że była to jedna z największych jednorazowych transakcji na GPW (barierę 1 mld zł przekroczyły również transakcje sprzedaży papierów Enei, Pekao i KGHM). Co więcej, sprzedaż 46,7 proc. należących do skarbu akcji Bogdanki przeprowadzono w nietypowy sposób.

– Budowa księgi popytu ruszyła 8 marca o godz. 16.30, po sesji, i potrwała do 19, by nie miało to wpływu na kurs akcji kopalni. Wczoraj przed godz. 9 OFE się dowiedziały, ile akcji kupią – mówi Jacek Lewandowski, prezes Ipopema Securities. Dodaje, że tzw. przyspieszona formuła book buildingu się sprawdziła i dlatego udało się uzyskać cenę akcji na poziomie 70,50 zł. Brokerzy nie wykluczyli, że taka formuła może być zastosowana przy kolejnych dużych prywatyzacjach. – Ale na pewno nie w przypadku PZU – zastrzegł Andrzej Olszewski, dyrektor zarządzający z ING Securities.

Sprzedaż Bogdanki OFE to pokłosie spotkań ministra skarbu z ich przedstawicielami. Transakcja, podobnie jak wcześniej sprzedaż akcji Enei, udowadnia, że rozmowy na najwyższym szczeblu z różnymi grupami potencjalnych inwestorów mogą się przełożyć na wzrost przychodów z prywatyzacji. Na koniec lutego wynosiły one ponad 4 mld zł. Po wczorajszej transakcji przekroczyły 5 mld zł.

– Druga połowa 2009 r. i początek tego roku przynoszą efekty licznych spotkań z przedstawicielami różnych środowisk – mówi „Rz” minister skarbu Aleksander Grad, który jedzie dziś do Francji, by prezentować polską ofertę prywatyzacyjną. – Chcę przedstawić najważniejsze projekty tego roku, m.in. PZU, Tauron i GPW. Najprawdopodobniej francuskich inwestorów będą interesować projekty grup energetycznych, jak np. plany budowy elektrowni atomowej – dodaje.

Przedstawiciele OFE przyznają, że resort skarbu informował ich o sprzedaży akcji Bogdanki. Zarządzający nie spodziewali się jednak, że będą jedynymi, którym ministerstwo zaproponuje akcje. To pierwszy taki przypadek w historii i pierwszy, gdy Skarb Państwa oddaje OFE kontrolę na spółką.

Fundusze mogą sprzedać akcje kopalni w dowolnym momencie (sześciomiesięczny lock-up obowiązuje tylko resort skarbu na resztę – 4,3 proc. – akcji, które zostały w jego rękach).

– W każdej kolejnej transakcji OFE były coraz bardziej preferowane. Jesteśmy najbardziej stabilną grupą inwestorów. Doświadczenie pokazuje także, że najdłużej trzymamy zakupione pakiety akcji – mówi „Rz” Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU. 

Jedną z kolejnych prywatyzacji może być sprzedaż akcji PAK wraz z kopalniami. Z informacji „Rz” wynika, że memorandum informacyjne pobrali już przedstawiciele kilkunastu firm, nie tylko energetycznych, ale i węglowych. Transakcja jest jednak skomplikowana, bo nabywca akcji będzie musiał porozumieć się z inwestorem PAK – Elektrimem, kontrolowanym przez Zygmunta Solorza-Żaka.

[ramka][b]Opinia