Koniec wezwania na Bogdankę

New World Resources musi powiedzieć "sprawdzam". Wszystko wskazuje jednak na to, że szanse na powodzenie wezwania i przejęcie polskiej spółki są minimalne.

Od prawie dwóch miesięcy rynek uważniej przygląda się kopalniom węgla kamiennego. A to za sprawą czeskiego miliardera Zdenka Bakali, kontrolującego NWR, który postanowił do swojego portfela dołożyć Lubelski Węgiel – najlepszą i najbardziej efektywną polską kopalnię. A przy tym jedyną obecną na GPW.

Główni akcjonariusze Bogdanki, OFE (cztery z nich mają w sumie ok. 40 proc. jej akcji), deklarują, że nie sprzedają jednego ze swoich cenniejszych aktywów. Skarb Państwa, choć ma poniżej 5 proc. akcji, również nie weźmie udziału w wezwaniu. W takim razie są małe szanse na powodzenie wezwania – NWR założył bowiem próg powodzenia na poziomie 75 proc. Choć deklaruje, że chce przejąć 100 proc. udziałów (przy czym pracownicy posiadający 10 proc. akcji Lubelskiego Węgla nie mogą ich sprzedać do grudnia 2011 r. – takie były zapisy przy prywatyzacji kopalni w 2009 r.).

NWR jest jednak zdeterminowany, by przejąć Bogdankę. Po pierwsze, jak twierdzi, chce zdywersyfikować portfel produktów (koncern Bakali produkuje głównie węgiel koksowy, bazę do produkcji stali, a Bogdanka węgiel energetyczny). Po drugie, o czym NWR tak chętnie nie mówi, a nawet zaprzecza – jego zasoby węgla w czeskich kopalniach OKD skończą się szybciej niż złoża Bogdanki. Mike Salamon, prezes NWR występujący w filmiku na stronie nwribogdanka.pl, zapewnia, że połączenie obu spółek także Bogdance przyniesie korzyści. Prezes Lubelskiego Węgla Mirosław Taras w wywiadzie dla "Rz" mówi, że Bogdanka nic nie zyska.

W międzyczasie pojawia się "ten trzeci". Jarosław Zagórowski, prezes Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Najpierw ostrożnie mówi "Rz", że JSW nie wyklucza akwizycji, a Bogdanka – czemu nie? Potem w wywiadzie dla Bloomberga rozważa już poważniej przejęcie kopalni. A w ubiegłym tygodniu przyznaje w Polskim Radiu, że JSW ma już nawet finansowanie potrzebne do zakupu Bogdanki. Prezes Bogdanki na te zaloty patrzy łaskawszym okiem niż na NWR. I to mimo że wiceprezes NWR Jan Fabian powtarza, iż NWR nie jest najeźdźcą, nie chce brać Bogdanki siłą i liczy na współpracę. W piątek wiceminister gospodarki Joanna Strzelec-Łobodzińska mówi "Rz", że JSW może kupić Bogdankę.

Co przyniesie ten tydzień? Ani Bogdanka, ani analitycy, ani inwestorzy nie wierzą, że dziś NWR tak po prostu pożegna się z marzeniami o lubelskim zagłębiu węglowym, choć przedstawiciele NWR jak mantrę powtarzają, że nie podniosą ceny (po wezwaniu na giełdzie potrafiła ona dojść nawet do 115 zł). Znając jednak Zdenka Bakalę, należy się liczyć z niespodziankami. NWR ma wydać komunikat w sprawie wezwania we wtorek, jednak nie ma wcale pewności, że nie zrobi tego dziś. Na poniedziałek, jak wynika z informacji "Rz", planowane jest także oświadczenie zarządu Bogdanki. A co zrobi JSW? Prezes Zagórowski deklarował, że czeka na koniec wezwania NWR. Tylko jedno jest w tym wszystkim pewne – węglowi inwestorzy na pewno nie będą narzekali na brak emocji.

[ramka][srodtytul]Kalendarium wezwania[/srodtytul]

[ul][li][b]5 października [/b]

NWR ogłasza, że chce przejąć 100 proc. akcji Bogdanki, proponuje 100,75 zł za papier[/li]

[li][b]16 października[/b]

Marek Jelinek, dyrektor finansowy NWR, mówi "Rz", że spółka podtrzymuje cenę i nie będzie przepłacać za Bogdankę[/li]

[li][b]21 października[/b]

– zarząd Bogdanki zajmuje stanowisko w sprawie oferty, uznaje, że cena jest "rażąco niska", i zapowiada obronę przed przejęciem; związkowcy z Bogdanki grożą strajkiem przeciwko przejęciu przez NWR[/li]

[li][b]22 października[/b]

– NWR informuje, że KNF zażądała usunięcia z warunków wezwania zgody walnego spółki na transakcję[/li]

[li][b]25 października[/b]

– Jastrzębska Spółka Węglowa mówi, że stać ją na Bogdankę i byłaby zainteresowana jej przejęciem[/li]

[li][b]28 października[/b]

– NWR publikuje wezwanie w gazetach, dostosowuje się do wymogów KNF, usuwając sporny warunek (otrzymał promesę wyrażenia zgody głównego akcjonariusza)[/li]

[li][b]29 października[/b]

– początek zapisów w wezwaniu NWR na Bogdankę[/li] [li][b]4 listopada[/b] – na polsko-czeskim forum "Rz" i "Parkietu" NWR zapowiada, że nie podniesie ceny za Bogdankę[/li]

[li][b]8 listopada[/b] – Bogdanka publikuje dobre wyniki po trzech kwartałach[/li]

[li][b]16 listopada[/b]

– NWR uruchamia stronę nwribogdanka.pl, na której przedstawia korzyści z fuzji obu firm[/li]

[li][b]19 listopada[/b]

– NWR publikuje wyniki po trzech kwartałach, rozczarowały analityków[/li]

[b]24 listopada[/b]

– walne NWR zgadza się na przejęcie Bogdanki za 100,75 zł za akcję; Bogdanka podbija prognozę zysku netto w 2010 r. z 201 do 224 mln zł; Zdenek Bakala w Warszawie proponuje niektórym OFE wymianę: trzy – cztery akcje NWR za jedną akcję Bogdanki

[li][b]26 listopada[/b]

– NWR podtrzymuje cenę 100,75 zł za akcję Bogdanki, dopuszcza zmianę progu powodzenia wezwania (obecnie to 75 proc.)[/li]

[li][b]29 listopada[/b]

– koniec zapisów w wezwaniu NWR na Bogdankę[/li][/ul]