Wynik netto ING Banku Śląskiego w I kwartale 2018 r. ukształtował się na poziomie minimalnie lepszym niż oczekiwania rynkowe. Spółka zarobiła w tym okresie 322.2 mln zł (+7.4%% r/r), przy średnich prognozach rynkowych 315.1 mln zł, czyli przebiła prognozy o 2,2 proc.
Uwagę zwraca, podobnie jak w poprzednich okresach, poprawa dochodów. Wynik odsetkowy ING BSK wzrósł o 8.0% r/r, ale ukształtował się na poziomie o 1,7% poniżej oczekiwań rynkowych. Marża odsetkowa spadła w stosunku IV kwartału ub.r. i wyniosła 2.9% (w ciągu roku wzrosła o 0.1pp r/r). Wynik z tytułu prowizji ukształtował się na poziomie wyższym o 9.8% niż w 2017 roku, był on lepszy od oczekiwań rynkowych o 3,7%. Powtarzalne zyski z operacji finansowych, wymiany i pozaoperacyjne były zbliżone do wypracowanych w poprzednich okresach.
Uwagę przykuwa jednak wzrost kosztów działalności. Wydatki banku ukształtowały się na poziomie wyższym od analogicznej pozycji z 2017 roku (+11.3% r/r – wysoki przyrost to w części skutek odmiennego zaksięgowania wydatków na BFG niż w ub.r., dotyczy to całego sektora) i były wyższe od oczekiwań rynkowych o 5,3%. W tym okresie ING BSK zanotował wzrost przychodów o 10.8% r/r – wynik operacyjny poprawił się w ciągu roku o 10.3%. Współczynnik koszty/dochody (bez podatku bankowego) wyniósł 50.0% i był wyższy niż w IV kw. 2017 roku o 7.0pp (+0.2pp r/r).
Z drugiej strony pozytywem jest kwartalny spadek odpisów na rezerwy. Bank zawiązał w I kwartale rezerwy w wysokości 0.4% wartości portfela w stos. rocznym, ich wysokość ukształtowała się na poziomie poniżej oczekiwań rynkowych (-15.8% kw./kw.). Udział NPL w portfelu w I kwartale wzrósł o 0.2pp i wyniósł 3.0% przy wzroście wskaźnika pokrycia o 2.3pp do poziomu 59.5%.
Tempo wzrostu wolumenów nie jest już tak wielkie jak w poprzednich okresach. Roczna zmiana wartości kredytów i depozytów wyniosła w ING BSK odpowiednio +7.0% i +8.3%. Kwartalne zmiany to -0.9% i +0.1%.
