Plan nowojorskiej giełdy rozwścieczył brokerów

Operator amerykańskiego parkietu chce przyciągnąć do inwestowania więcej drobnych graczy

Publikacja: 06.07.2012 03:11

NYSE zamierza zaoferować drobnym graczom lepsze ceny niż funduszom emerytalnym i hedgingowym

NYSE zamierza zaoferować drobnym graczom lepsze ceny niż funduszom emerytalnym i hedgingowym

Foto: Bloomberg News

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) wywołała burzę w środowisku amerykańskich maklerów giełdowych, próbując przyciągnąć więcej drobnych inwestorów za pomocą programu, który naśladuje tak zwane dark-poole, wykorzystywane przez duże banki i instytucje finansowe.

Amerykańskie organy nadzoru mają do piątku zdecydować, czy zgodzić się na ten pomysł. Jeżeli tak się stanie, w ślady NYSE pójdą prawdopodobnie jej rywale, bo obroty na wszystkich giełdach spadają.

Jednak niektóre duże domy maklerskie sprzeciwiają się tej propozycji, bojąc się, że stracą zyski z obsługi klientów detalicznych.

Nowojorska giełda ma jako pierwsza zaproponować drobnym inwestorom lepsze ceny od tych, które są oferowane funduszom emerytalnym i hedgingowym. Obracanie akcjami klientów indywidualnych jest uważane za źródło krótkoterminowych zysków. Działalność tę obsługuje głównie kilka banków i platform elektronicznych, które płacą prowizję maklerom za możliwość złożenia zamówień na akcje, zanim pojawią się one na giełdzie.

Niektóre z tych firm krytykują propozycję NYSE, ponieważ ich zdaniem narusza ona jeden z podstawowych filarów systemu giełdowego – równe warunki dla wszystkich uczestników.

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ma wydać orzeczenie w sprawie tej propozycji do 6 lipca.

Rzecznik SEC odmówił komentarza w tej sprawie.

Propozycja NYSE – nazwana „Programem płynności detalicznej" – oparta jest na takich samych zasadach jak dark-poo-le, które handlują dużymi pakietami akcji dla instytucji finansowych. Dark-poole to prywatne platformy transakcyjne, zapewniające anonimowość przy wykonywaniu transakcji.

Dla przykładu, jeżeli jakiś lekarz chce, nie ruszając się z domu, sprzedać 100 akcji spółki Sirius XM Radio po cenie 1,85 dol. za sztukę, jego oferta będzie wynosiła 185,10 dol., a nie 185 dol. Nadwyżka wpłynie na konto NYSE.

Szefowie NYSE argumentują, że zmiany są konieczne, by giełdy mogły na równych prawach konkurować z bankami i dark-poolami i że indywidualni inwestorzy skorzystają na lepszych cenach.

Firmy, które zdominowały rynek indywidualnych inwestorów, wezwały SEC do zablokowania tego planu, twierdząc, że służy on głównie zwiększeniu zysków giełdy.

„Naszym zdaniem większość inwestorów nie skorzysta na tej propozycji" – powiedział Leonard Amoruso, główny doradca prawny w firmie Knight Capital. „To kwestia relokacji udziału w rynku".  Knight i inne firmy zaangażowane w obsługę klientów indywidualnych ostrzegły, że propozycja NYSE grozi destabilizacją cen.

Stowarzyszenie Maklerów Giełdowych wystosowało w kwietniu list do SEC, w którym stwierdziło, że jeżeli propozycja NYSE zostanie zaaprobowana, inne giełdy na pewno pójdą w jej ślady, co doprowadzi co „całkowitej zmiany warunków rynkowych" i ograniczenia płynności.

—Jacob Bunge; tłum. tk

(C) 2012 Dow Jones & Company, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone
Aby zaprenumerować The Wall Street Journal: www.wsjeuropesubs.com

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) wywołała burzę w środowisku amerykańskich maklerów giełdowych, próbując przyciągnąć więcej drobnych inwestorów za pomocą programu, który naśladuje tak zwane dark-poole, wykorzystywane przez duże banki i instytucje finansowe.

Amerykańskie organy nadzoru mają do piątku zdecydować, czy zgodzić się na ten pomysł. Jeżeli tak się stanie, w ślady NYSE pójdą prawdopodobnie jej rywale, bo obroty na wszystkich giełdach spadają.

Pozostało 83% artykułu
Finanse
Polacy ciągle bardzo chętnie korzystają z gotówki
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Finanse
Najwięksi truciciele Rosji
Finanse
Finansowanie powiązane z ESG to korzyść dla klientów i banków
Debata TEP i „Rzeczpospolitej”
Czas na odważne decyzje zwiększające wiarygodność fiskalną
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Finanse
Kreml zapożycza się u Rosjan. W jeden dzień sprzedał obligacje za bilion rubli