Reklama

Fundusze parasolowe. Nowy fundusz Arka BZ WBK AIB

Jest to rozwiązanie korzystne dla inwestorów, bo pozwala uniknąć podatku Belki przy przenoszeniu pieniędzy z jednego subfunduszu do drugiego. Oferowane jest przez większość towarzystw. Za kilka tygodni do grupy tej dołączy BZ WBK AIB TFI

Publikacja: 16.09.2010 02:30

Fundusze parasolowe. Nowy fundusz Arka BZ WBK AIB

Foto: www.sxc.hu

Piotr Ceregra

Reklama

Obecnie spośród dziesięciu największych towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI) tylko BZ WBK AIB TFI nie ma funduszu parasolowego. Zamierza jednak uruchomić taką konstrukcję jeszcze w tym roku. Pod parasol podatkowy trafi siedem z dziesięciu funduszy towarzystwa, w tym wszystkie podstawowe. W drugim etapie, który jest zaplanowany na pierwszy kwartał 2011 r., dołączą pozostałe trzy.

[srodtytul]Lekki poślizg[/srodtytul]

Magdalena Bielak z BZ WBK AIB TFI wyjaśnia, że przekształcanie funduszy w parasol trwało tak długo z dwóch powodów. Pierwszy to zapisy ustawy o funduszach inwestycyjnych, niepozwalające włączyć do parasola funduszy, które mają różne kategorie jednostek uczestnictwa (wszystkie fundusze Arka mają jednostki kategorii A, S oraz T). Dopiero w 2009 r. nowelizacja ustawy usunęła to ograniczenie.

Drugą przyczyną była konieczność skoncentrowania się na projekcie uruchomienia własnego agenta transferowego. Został on zakończony w maju tego roku.

W innych towarzystwach parasole działają, czasami od wielu lat, ale nie obejmują całej oferty.

Reklama

Na przykład Pioneer Pekao TFI pod jednym parasolem podatkowym zebrało 11 funduszy zarabiających na polskim rynku i realizujących wszystkie podstawowe strategie inwestycyjne. Druga jego konstrukcja zbiera dziewięć funduszy operujących na zagranicznych rynkach (dominują akcyjne). Poza parasolem pozostaje kilkanaście funduszy inwestujących na rynkach europejskich i amerykańskim oraz krajowe fundusze zmiennej alokacji.

W Aviva Investors Poland TFI (dawniej Commercial Union) wszystkie fundusze, z wyjątkiem aktywnej alokacji (ma śladowy udział w łącznych aktywach towarzystwa), mają formę subfunduszy.

[srodtytul]Oddzielnie rynek polski i zagraniczny[/srodtytul]

ING TFI pozwala realizować pod parasolem podatkowym podstawowe strategie inwestycyjne (polskie papiery dłużne, polskie akcje, strategie mieszane) i dodatkowo inwestować w akcje spółek z Europy Środkowej. Poza parasolem pozostawiono głównie sprzedawane w Polsce fundusze luksemburskie oraz akcji zagranicznych.

Nietypowo skonstruowana jest oferta PKO TFI. Pod jednym parasolem zebrano subfundusze inwestujące w akcje na rynkach zagranicznych, pod drugim – cztery fundusze polskiego rynku realizujące podstawowe strategie (z wyjątkiem rynku pieniężnego) i cztery globalne fundusze sektorowe (akcyjne). Znacznie więcej jest produktów istniejących poza parasolem.

W Union Investment TFI wszystkie najważniejsze fundusze mają postać subfunduszy Parasol UniFundusze FIO. Osobno skupiono trzy fundusze specjalistyczne. Wyłączony jest tylko fundusz luksemburski inwestujący w jednostki subfunduszy Union Investment TFI.

Reklama

[srodtytul]Nieliczne poza konstrukcją[/srodtytul]

KBC TFI stawia głównie na fundusze zamknięte. Nieliczne krajowe otwarte, realizujące podstawowe strategie, zostały zebrane w dwóch konstrukcjach parasolowych. Status subfunduszy mają też sprzedawane przez towarzystwo produkty zagraniczne. Niezależne są tylko fundusze małych i średnich spółek.

W Skarbiec TFI pod parasolem podatkowym znalazły się wszystkie podstawowe produkty. Spośród funduszy otwartych oferowanych pod własną marką na zewnątrz pozostają tylko fundusze inwestujące w inne fundusze.

Copernicus Capital TFI, specjalizujące się w funduszach zamkniętych, też ma niewielki fundusz parasolowy z trzema otwartymi subfunduszami.

Natomiast BPH TFI, zamykające pierwszą dziesiątkę największych towarzystw, prawie całą ofertę funduszy otwartych umieściło pod parasolem. Poza nim pozostaje tylko jeden nietypowy produkt: fundusz absolutnej stopy zwrotu.

[ramka][srodtytul]Jakie korzyści[/srodtytul]

Reklama

- Parasol podatkowy to rozwiązanie, które pozwala osobom inwestującym w fundusze odroczyć moment płacenia podatku od dochodów kapitałowych (podatku Belki). Dzięki takiej konstrukcji konwersja jednostek jest – z podatkowego punktu widzenia – kontynuacją inwestycji, a nie zakończeniem jednej i rozpoczęciem kolejnej. Dlatego przy wycofywaniu pieniędzy z jednego subfunduszu w celu przeniesienia ich do drugiego nie musimy odprowadzać podatku Belki.

- Jeśli fundusz przyniesie zysk, po konwersji jednostek kwota odroczonego podatku wciąż pracuje. Natomiast gdy inwestor poniesie stratę w jednym z subfunduszy, przeniesie środki do innego i w nim odrobi straty, zysk i strata skompensują się. Gdyby była to inwestycja w dwa niezależne fundusze, początkowa strata nie zmniejszyłaby podatku od późniejszego zysku.

- Jeśli TFI oferuje więcej niż jeden fundusz parasolowy, należy pamiętać, że odroczenie podatku przysługuje tylko wtedy, gdy zmieniamy strategię wewnątrz tej samej konstrukcji. Gdy przenosimy środki między subfunduszami różnych parasoli zarządzanych przez to samo TFI, podatku nie unikniemy.[/ramka]

[ramka][srodtytul]Najlepsze w sierpniu[/srodtytul]

Fundusze parasolowe systematycznie ocenia Open Finance. Bierze pod uwagę m.in. zróżnicowanie oferty, wyniki subfunduszy i wysokość pobieranych opłat. W najnowszym zestawieniu, z sierpnia 2010 r., zwycięzcą okazał się BPH Parasolowy. Drugie miejsce zajęły wspólnie Aviva Investors i UniFundusze. W pierwszej piątce znalazły się także Amplico Światowy i KBC.[/ramka]