Inwestorzy, którzy nie mają dostatecznej wiedzy, doświadczenia czy po prostu nie chcą sami inwestować na giełdzie, mogą potencjalnie zarabiać na akcjach poprzez fundusze. Wybór na rynku jest bardzo duży.

TFI oferują fundusze lokujące pieniądze w różnych segmentach rynku. Popularną grupą są fundusze akcji małych i średnich spółek.

Na jaki fundusz postawić

Wybierając fundusz, warto przeanalizować jego wyniki osiągnięte w ciągu co najmniej kilku lat. Okres ten powinien obejmować zarówno hossę, jak i bessę. Co prawda, wysokie historyczne stopy zwrotu nie dają gwarancji, że równie dobre rezultaty powtórzą się w przyszłości, ale zwiększają prawdopodobieństwo, że tak będzie.

Należy ostrożnie podchodzić do funduszy, które raz notują bardzo słabe, a innym razem świetne rezultaty na tle konkurencji. Zazwyczaj świadczy to o tym, że zarządzający podejmuje zbyt duże ryzyko.

Główną miarą ryzyka jest właśnie zmienność cen jednostek; im jest ona wyższa w danym przedziale czasowym, tym fundusz jest bardziej ryzykowny. Aby ocenić efektywność zarządzania funduszem, trzeba wziąć pod uwagę relację dwóch parametrów: zysku i ryzyka. Lepszy jest ten fundusz, który osiąga wyższy zysk przy niższym ryzyku.

Fundusze małych i średnich spółek pozytywnie wyróżniające się na tle rynku to m.in.: PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek, PZU Akcji Małych i Średnich Spółek oraz Skarbiec Małych i Średnich Spółek.

Rozproszyć ryzyko

Dobrym rozwiązaniem jest wybranie dwóch–trzech funduszy z danej grupy należących do różnych TFI. Zminimalizujemy w ten sposób ryzyko, że uzyskane przez nas wyniki będą słabsze z powodu błędów zarządzającego funduszem.

Eksperci podkreślają, że wśród funduszy agresywnych bezpieczniejsze od funduszy małych i średnich firm są fundusze akcji szerokiego rynku. Nie koncentrują się one wyłącznie na jednym segmencie rynku. Mogą inwestować zarówno w małe, jak i duże firmy.

Jednak w grupie tych funduszy można jednak znaleźć i takie, w których portfelach przeważają akcje małych i średnich spółek (stanowią ponad 60 proc.). Analizy Online wskazują, że tego typu politykę inwestycyjną prowadzą m.in.: Quercus Agresywny, Legg Mason Skoncentrowany FIZ czy Aviva Investors Nowych Spółek.

Piotr Rzeźniczak | członek zarządu Legg Mason TFI

Zawężanie obszaru inwestycyjnego na małym i niepłynnym rynku, jakim wciąż jest warszawska giełda, uważamy za niepotrzebne. Nie będziemy tworzyć takich produktów jak fundusz małych i średnich spółek czy fundusze nakierowane na poszczególne sektory inwestycyjne. Tworzenie takich produktów opartych o nasz rynek jest najczęściej związane ze strategią marketingową, a nie zaspokojeniem konkretnych potrzeb inwestorów. Inaczej sytuacja wygląda na rynkach rozwiniętych, gdzie są duże możliwości doboru spółek z danego sektora czy obszaru rynku, a co za tym idzie – innego zróżnicowania portfela pod względem ryzyka. Nasza strategia inwestycyjna opiera się na głębokiej selekcji spółek i wyborze najlepszych z nich. Nie sugerujemy się kapitalizacją czy branżą. Szukamy spółek, nieograniczając się do konkretnego obszaru inwestycyjnego. Dobre okazje inwestycyjne znajdujemy zarówno wśród małych, jak i dużych spółek. Szukamy firm świetnie zarządzanych, dobrze komunikujących się z rynkiem, ze świetnym bilansem, które dobrze radzą sobie w trudnych sytuacjach. Fundusze akcji szerokiego rynku mają szerszy obszar inwestycyjny. Nie znaczy to jednak, że z założenia są lepsze czy bezpieczniejsze. Potrafię wyobrazić sobie dobrze zarządzany fundusz małych i średnich spółek, jak i dobrze zarządzany fundusz szerokiego rynku.