PMI polskiego przemysłu najwyżej od lipca 2007 r.

"W sierpniu wskaźnik PMI wzrósł z najniższej od sześciu miesięcy wartości 52,1 odnotowanej w lipcu, do 53,8. Najnowszy odczyt wskaźnika stanowi najwyższą wartość od lipca 2007 roku i sygnalizuje wyraźny wzrost. Przez ostatnich dziesięć miesięcy wskaźnik odnotowuje wartość powyżej 50,0" - głosi komunikat.

Markit podkreśla, że w sierpniu wzrost ilości nowych zamówień w polskim sektorze przemysłowym zdecydowanie się umocnił. Tempo tego wzrostu wyrównało dotychczasowy rekord, który odnotowano w listopadzie 2009 roku i pozostało zdecydowanie powyżej średniej z badań długoterminowych. Popyt krajowy był kluczowym czynnikiem wpływającym na wzrost nowych zamówień w sierpniu, natomiast wzrost ilości nowych zamówień eksportowych był najsłabszy od października ubiegłego roku.

"Produkcja napędzana szybszym wzrostem liczby nowych zamówień umocniła się w najszybszym tempie od marca 2007 roku. Produkcja w polskim sektorze przemysłowym wzrasta nieprzerwanie od sierpnia 2009 roku. Wyraźny wzrost liczby nowych zamówień wpłynął także na narastanie zaległości produkcyjnych" - czytamy dalej w komunikacie.

Analitycy uważają, że znaczna poprawa warunków gospodarczych w polskim sektorze przemysłowym w sierpniu była częściowo wynikiem wzrostu zatrudnienia w sektorze. Poziom zatrudnienia w sierpniu wzrósł po raz trzeci od maja 2008 roku, aczkolwiek tempo tworzenia nowych miejsc pracy było niewielkie.

„„Dobrą wiadomością jest to, że wzrost był przede wszystkim wynikiem lepszego popytu krajowego. Wzrost liczby zamówień eksportowych osłabił się w sierpniu, między innym w wyniku większej konkurencji wśród regionalnych eksporterów. Szczególnie na Węgrzech, dane odnośnie eksportu były bardzo optymistyczne. Do spadku liczby zamówień eksportowych mogła także przyczynić się aprecjacja złotego. Głównym czynnikiem, dzięki któremu Polska uniknęła recesji w 2009 roku, była konsumpcja krajowa oraz dobra sytuacja na rynku pracy (także, jeżeli weźmiemy pod uwagę wahania sezonowe), a dwucyfrowy wzrost produkcji przemysłowej potwierdza, że kolejny rok polska gospodarka jest najlepszą w regionie” – powiedział ekonomista HSBC Kubilay Ozturk, cytowany w komunikacie.

Ozturk dodał, że jeżeli chodzi o inflację, w sierpniu ponownie przenoszono wyższe koszty na klientów, a ceny wyrobów gotowych wzrastają nieprzerwanie od kwietnia. Według niego, stanowi to uzasadnienie koncentracji Rady Polityki Pieniężnej NBP na zagrożeniach inflacyjnych. Postawa „czekajmy i przyglądajmy się” nadal zdaje się dominować wśród osób odpowiedzialnych za podejmowanie decyzji o wysokości stóp procentowych w Polsce.

[ramka] [b]Raporty analityków:[/b]

[b]ING BSK[/b]

W sierpniu indeks PMI dla polskiego przemysłu jednak podążył za rekordowym Ifo (w lipcu wysoki odczyt Ifo pozostał bez wpływu na nasz indeks), co sugeruje dalsze solidne wzrosty produkcji w Polsce.

Wciąż jednak czynnikiem, które może stabilizować produkcję jest brak rekordowych wzrostów produkcji (około 100%r/r) i eksportu sprzętu TV z Polski (telewizory LCD w związku z mistrzostwami w piłce nożnej), w efekcie naszym zdaniem odbicie produkcji po lipcowych nieco słabszych danych nie będzie tak duże jak sugeruje PMI. Bazując tylko na PMI produkcja powinna wzrosnąć 13,7-15,2%r/r, naszym zdaniem będzie to wynik bliżej 13%r/r.

W strukturze PMI uwagę zwracają sygnały poprawy popytu krajowego i stabilizacji popytu zagranicznego (co widać w stabilizacji indeksu eksportu, przy wciąż trwającym wzroście indeksu zamówień oraz produkcji). To dobry prognostyk dla polskiej gospodarki bo ryzyko, iż popyt zewnętrzny osłabnie jest duże.