Boomu na rynku fuzji nie będzie

Liczba i przeciętna wartość transakcji w najbliższych kilkunastu miesiącach raczej się nie zmieni. Hamulcem są wysokie oczekiwania cenowe sprzedających.

Aktualizacja: 28.11.2019 12:36 Publikacja: 28.11.2019 11:53

Boomu na rynku fuzji nie będzie

Foto: Adobe Stock

Z badania KPMG przeprowadzonego wśród inwestorów strategicznych i finansowych wynika, że za najbardziej atrakcyjny sektor dla transakcji M&A w ciągu najbliższych kilkunastu miesięcy aż 69 proc. ankietowanych uznało branżę IT. Na drugim miejscu znalazła ochrona zdrowia, a na trzecim – logistyka i transport.

Czytaj także: Rynek VC łaknie doświadczonych inwestorów z zagranicy

Większość ankietowanych uważa, że liczba transakcji oraz ich przeciętna wartość pozostaną na podobnym poziomie jak w ostatnim czasie lub nieznacznie wzrosną. Jakimi spółkami interesują się przejmujący? Największa grupa wskazała na firmy dojrzałe (71 proc. inwestorów finansowych i 39 proc. strategicznych) oraz spółki w fazie wzrostu (59 proc. i 64 proc.). Zaledwie 13 proc. spośród wszystkich ankietowanych inwestorów planuje przejmować startupy - przy czym znacznie częściej są nimi zainteresowani inwestorzy strategiczni.

Zapytani o motywy transakcji, inwestorzy strategiczni najczęściej wskazywali chęć ekspansji geograficznej oraz przejęcia portfolio produktów i usług. Natomiast zdecydowana większość inwestorów finansowych twierdzi, że głównym czynnikiem przy dokonywaniu transakcji jest chęć osiągnięcia zysku na przyszłej odsprzedaży podmiotu.

Czytaj także: Polskie firmy przejmują zagraniczne brandy

W tym kontekście ciekawie prezentują się wyniki badania przeprowadzonego przez Bain&Company, z którego wynika, że w ostatnich 10 latach wzrost cen aktywów odpowiadał średnio za aż połowę zysków z inwestycji zrealizowanych przez fundusze private equity. Natomiast poprawa marż spółek portfelowych stanowiła zaledwie jedną szóstą stopy zwrotu. Ponadto, w przypadku 71 proc. transakcji funduszom nie udało się zrealizować prognoz poprawy rentowności. Wzrost marż był średnio aż o 330 punkty bazowe niższy od zakładanego.

Zdaniem ekspertów Bain & Company, fragmentaryczne podejście do badania due diligence jest głównym powodem, dla którego funduszom nie udaje się zrealizować planów. Fundusze zbyt często skupiają się na poszczególnych obszarach działalności spółki, przez co tracą z pola widzenia łączące je relacje.

Z badania KPMG przeprowadzonego wśród inwestorów strategicznych i finansowych wynika, że za najbardziej atrakcyjny sektor dla transakcji M&A w ciągu najbliższych kilkunastu miesięcy aż 69 proc. ankietowanych uznało branżę IT. Na drugim miejscu znalazła ochrona zdrowia, a na trzecim – logistyka i transport.

Czytaj także: Rynek VC łaknie doświadczonych inwestorów z zagranicy

Pozostało 81% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Biznes
Krzysztof Gawkowski: Nikt nie powinien mieć TikToka na urządzeniu służbowym
Biznes
Alphabet wypłaci pierwszą w historii firmy dywidendę
Biznes
Wielkie firmy zawierają sojusz kaucyjny. Wnioski do KE i UOKiK
Biznes
KGHM zaktualizuje strategię i planowane inwestycje
Biznes
Rośnie znaczenie dobrostanu pracownika