Inwestorzy są ostrożni

A gdy negocjacje zakończyły się sukcesem i obawy przed bankructwem USA zaczęły blaknąć, kolejnym czynnikiem ryzyka stało się tempo gospodarczego ożywienia.

W sumie można nieco złośliwie skonstatować, że wygląda na to, iż rynki tak przyzwyczaiły się do permanentnego stresu, że gdy wygasa bieżący czynnik ryzyka, gorączkowo rozglądają się za następnym.

Lub, trochę mniej złośliwie, że liczba potencjalnych czynników ryzyka jest tak spora, że przeciętny człowiek (w końcu inwestor, nawet globalny, to też człowiek) ich naraz nie ogarnie. Zamiast tego denerwuje się tym w danej chwili najistotniejszym. Gdy ten wygasa, zaczyna martwić się następnym w kolejce.

Lub, już całkiem serio, można po prostu powiedzieć, że dziś czynników negatywnych z rynkowego punktu widzenia jest dużo, a pozytywnych jak na lekarstwo. I tu zapewne tkwi sedno problemu. By trwale uspokoić znerwicowane globalne rynki finansowe, najprawdopodobniej potrzeba dłuższego okresu spokoju bądź nawet stopniowego napływu pozytywnych wieści.

Na razie ogląd sytuacji fundamentalnej i rynkowej daje raczej słabe nadzieje na taki okres stabilizacji bądź poprawy. Oznacza to, że nawet gdy zniknie aktualny czynnik ryzyka, który miał decydujący wpływ na sytuację, mamy większe szanse na to, że w jego miejsce pojawi się kolejny niż na to, że zobaczymy wielki oddech ulgi i trwałą poprawę nastrojów.

No cóż, wszystko wskazuje na to, że rynkowa Hydra nie dość, że wciąż żyje, to jeszcze ma się całkiem dobrze.