Z tego artykułu dowiesz się:
- Dlaczego rynki finansowe zareagowały gwałtownymi spadkami na reelekcję Luli da Silvy.
- Jakie kontrowersje towarzyszyły wyborom i jak mogą wpłynąć na stabilność polityczną Brazylii.
- Jakie są krótkoterminowe prognozy analityków dla brazylijskiej giełdy, waluty i rentowności obligacji.
- Przed jakimi wyzwaniami fiskalnymi stanie nowa administracja i jakie reformy są spodziewane.
ETF iShares MSCI Brazil (EWZ), czyli popularny fundusz typu ETF oparty na akcjach brazylijskich, tracił blisko 20 proc. w nocy z niedzieli na poniedziałek. Reagował w ten sposób na ogłoszenie wyniku drugiej tury wyborów prezydenckich w Brazylii. Wybory te wygrał obecny lewicowy prezydent Luiz Inacio Lula da Silva. Zdobył on 51,8 proc. ważnych głosów, a jego prawicowy kontrkandydat, senator Flávio Bolsonaro – 48,2 proc.
Inwestorzy wyraźnie preferowali wygraną Bolsonaro, który wcześniej niespodziewanie wygrał w pierwszej turze wyborów. Nadzieje na zwycięstwo prawicowca stały się w ostatnich tygodniach impulsem do dużych zwyżek na giełdzie brazylijskiej oraz umocnienia reala.
Czytaj więcej
Niezwykła mobilizacja w finale wyborów prezydenckich dała lewicowemu przywódcy czwartą kadencję prezydencką. Luiz Inácio Lula da Silva ma jednak pr...
Bolsonaro odmówił uznania porażki, oświadczając, że będzie domagał się unieważnienia wyniku. Lula wygrał bowiem w bardzo kontrowersyjnych okolicznościach. Tuż przed terminem zamknięcia lokali wyborczych sędzia Cristiano Zanin (będący wcześniej prawnikiem Luli) nakazał przedłużenie głosowania o dwie godziny, pod pretekstem, że w stanach będących „twierdzami” poparcia dla lewicy były problemy z transportem autobusowym. Decyzja ta zapadła wbrew opinii sędziów Najwyższego Sądu Wyborczego. Wiele lokali wyborczych w okręgach sprzyjających Bolsonaro zostało już zamkniętych, a znajdujące się w nich maszyny do głosowania zostały zablokowane, bo nagła decyzja o przedłużeniu głosowania dotarła do nich zbyt późno.
Wyniki wyborów w Brazylii. Dlaczego inwestorzy niepokoją się o aktywa brazylijskie?
Firma brokerska Monte Bravo szacowała, że indeks giełdowy Ibovespa może spaść o 11 proc. w pierwszej godzinie handlu, jeśli wygra Lula. Societe Générale sygnalizowało potencjalne osłabienie reala nawet o 10 proc., podczas gdy lokalne rentowności mogłyby wzrosnąć o 150–250 punktów bazowych. W ankiecie Citigroup Inc. wśród 73 inwestorów opublikowanej w piątek większość stwierdziła, że zwycięstwo Luli osłabi reala o co najmniej 5 proc. i podniesie stopy swap o ponad 1 punkt procentowy, gdy traderzy będą odwijali zakłady na obniżki stóp procentowych zbudowane po tym, jak Bolsonaro wyprzedził Lulę w pierwszej turze na początku miesiąca.
– Będzie to trudny dzień. Rynek wyceni wszystko na nowo. Wszyscy zostali zaskoczeni. Wszyscy próbują zrozumieć, co się stało – powiedział Bruno Funchal, dyrektor generalny firmy Bradesco Asset Management.
Czytaj więcej
Senator Flavio Bolsonaro nie uznał swojej porażki w wyborach prezydenckich w Brazylii i żąda unieważnienia ich wyniku.
– Połączenie zawiedzionych oczekiwań rynkowych i perspektywy przedłużającego się sporu politycznego prawdopodobnie będzie ciążyć na brazylijskich akcjach, obligacjach i realu. Dla inwestorów wynik jest wyraźnie negatywny w krótkim terminie – ocenił Rajeev De Mello, dyrektor inwestycyjny w Gama Asset Management SA.
Analitycy spodziewali się wcześniej rajdu brazylijskich aktywów przed niedzielnymi wynikami, gdy Bolsonaro utrzymywał nieznaczną przewagę. Wybór Luli na czwartą kadencję może natomiast wzmocnić obawy o kondycję gospodarczą i fiskalną Brazylii. Pod przywództwem Luli Brazylia zmaga się ze spowolnieniem gospodarczym i rosnącym długiem publicznym, napędzanym dwucyfrowymi stopami procentowymi, wysokimi kosztami obsługi długu oraz sztywnymi obowiązkowymi wydatkami. Dług brutto sięgnął w sierpniu 82,9 proc. PKB kraju, najwyższego poziomu od marca 2021 r., według Banku Centralnego Brazylii.
– Prezydent będzie musiał przekonać inwestorów, że Brazylia potrafi ustabilizować trajektorię długu – twierdzi Alejo Czerwonko, współpracownik Atlantic Council. Administracja Luli prawdopodobnie utrzyma bardziej „stopniowe podejście”, budując na istniejących ramach fiskalnych i starając się chronić inwestycje publiczne oraz wydatki socjalne – dodał Czerwonko.
Czytaj więcej
Brazylia ostro reaguje na decyzję UE o zawieszeniu importu wołowiny, drobiu, jaj i miodu. Brasilia liczy na szybkie porozumienie, ale ostrzega, że...
Analitycy Goldman Sachs spodziewają się „umiarkowanych działań” mających ograniczyć wzrost wydatków rządu, a także dalszego zwiększania i tak już wysokiego obciążenia podatkowego, podczas gdy poważne reformy strukturalne pozostają mało prawdopodobne.
