Ruszyła prywatyzacja ZE-PAK

Potrwają do przyszłego piątku, 19 października. Można je składać w biurach maklerskich na terenie całego kraju. Na liście brokerów przyjmujących deklaracje chęci kupna są nie tylko instytucje zaangażowane w obsługę oferty, takie jak DM PKO BP oraz Trigon, ale również kilkunastu innych brokerów, m.in. CDM Pekao czy biura maklerskie Alior Banku, BPH i BGŻ.

Ostateczną cenę sprzedaży i liczbę akcji przydzielonych poszczególnym grupom inwestorów poznamy późnym wieczorem 22 października. Jedna osoba fizyczna może zapisać się na najwyżej 750 akcji ZE PAK, proponując do 33 zł za sztukę. Jeśli wszystkie akcje, które zbyć chce Skarb Państwa, uda się uplasować po tej cenie, tegoroczne wpływy z prywatyzacji wzrosną o 860 mln zł.

Oferujący nie przewidują, by inwestorzy indywidualni otrzymali dyskonto. Instytucje finansowe mogą jednak zapisywać się po cenie wyższej niż 33 zł.

– Fundusze inwestycyjne raczej wezmą udział w ofercie, licząc na niską wycenę w porównaniu z innymi spółkami z sektora – ujawnił „Rz" jeden z zarządzających TFI, który zastrzegł sobie anonimowość. Inni zarządzający potwierdzają, że cena została ustalona na dość atrakcyjnym poziomie. Niektórzy nie wykluczają, że byliby skłonni zapłacić za akcje ZE?PAK o 5–10 proc. więcej niż 33 zł.

Akcje przewidziane dla osób indywidualnych będą stanowić do 15 proc. całości oferty (czyli 3,9 mln papierów), ale pula ta może wzrosnąć do 25 proc., jeśli popyt będzie większy.

Instytucje finansowe mogą natomiast objąć do 85 proc. oferty. Spotkania z nimi w ramach road show ruszą w najbliższych dniach. Oferta będzie prezentowa najpierw instytucjom krajowym, a później tym z Europy Zachodniej i ze Stanów Zjednoczonych.

Prawdopodobną datą debiutu spółki na GPW jest 30 października. Jej wejście na parkiet może się jednak opóźnić, jeśli koniunktura na światowych rynkach okaże się wyjątkowo niesprzyjająca.

Z prospektu wynika, że oferujący mają prawo zdecydować się np. na przedłużenie zapisów na akcje. O wszystkich zmianach w harmonogramie oferty Skarb Państwa będzie informował z wyprzedzeniem.

Struktura oferty ZE PAK przewiduje działania, które pomogą chronić kurs akcji przed nadmiernymi wahaniami. Temu służy np. zakaz sprzedaży akcji – czyli lock-up. Będzie on obowiązywać przez sześć miesięcy od dnia debiutu.

Walorów energetycznej spółki nie będą mogły w tym czasie zbywać przede wszystkim spółki z grupy Elektrimu i Skarb Państwa, gdyby nie udało mu się zbyć wszystkich akcji ZE PAK w trwającej ofercie. Drugim działaniem chroniącym inwestorów przed giełdowymi turbulencjami jest wbudowana w ofertę ZE PAK opcja stabilizacyjna.

Spółka kusi inwestorów korzystną dla nich polityką dywidendową. Zarząd ZE PAK zamierza rekomendować przeznaczanie na dywidendę do 30 proc. jednostkowego zysku co roku do końca 2016 r. Później na ten cel mogłaby trafiać nawet połowa zysku w ujęciu jednostkowym.