Obstawiane są zwyżki na giełdzie

Produkty strukturyzowane mają zagwarantować inwestorowi zachowanie całości lub większej części wpłaconego kapitału, a jednocześnie umożliwić zyski wyższe niż na lokacie bankowej. Dlatego kwota inwestycji, po odliczeniu prowizji dla organizatora emisji, jest dzielona na dwie części. Pierwsza jest przeznaczona na zakup bezpiecznych instrumentów (obligacji, bonów skarbowych, depozytów terminowych); to one wypracowują kwotę odpowiadającą założonej gwarancji kapitału. Druga część środków, za którą kupowane są instrumenty pochodne, może – ale nie musi – zapewnić dodatkowy zysk. Stanie się tak, jeśli twórcom produktu uda się przewidzieć, co w ciągu najbliższych kilku miesięcy lub lat wydarzy się na rynkach finansowych.

[wyimek]80 procent kapitału gwarantuje najbardziej ryzykowny produkt strukturyzowany sprzedawany w lutym[/wyimek]

Zwykle są to dość proste strategie: wzrost indeksu giełdowego lub umacnianie się jednej waluty wobec drugiej. To bardzo ułatwia inwestorowi wybór. Może się on wtedy zapoznać z różnymi prognozami makroekonomicznymi, także przygotowanymi przez instytucje konkurencyjne wobec emitenta. I na tej podstawie ocenić, w jakim stopniu prawdopodobna jest realizacja wybranego scenariusza, a więc czy inwestycja może być opłacalna.

Przegląd produktów, jakie obecnie są dostępne w oddziałach banków, pokazuje, że najpopularniejszym scenariuszem jest wzrost indeksu warszawskiej giełdy WIG20. Będzie można też zarobić, jeśli spełnią się prognozy zakładające wzrost cen surowców przemysłowych i spożywczych.

[srodtytul]Giełda w górę[/srodtytul]

DnB Nord sprzedaje trzyletni produkt Nord Indeks Plus, zakładający wzrost indeksu WIG20. Ma on postać ubezpieczenia na życie, dzięki czemu zysk jest zwolniony z podatku Belki. Ubezpieczenie oferowane jest w dwóch wariantach: z 90-proc. i ze 100-proc. gwarancją kapitału (w tej drugiej wersji przy bardzo dużym wzroście indeksu zysk inwestora zostanie wyraźniej okrojony). Maksymalny zarobek to 50 proc. za cały trzyletni okres. Minimalna kwota inwestycji to 5 tys. zł. Zapisy są przyjmowane do 5 marca.

Na wzrosty na warszawskiej giełdzie stawiają też twórcy bliźniaczych produktów sprzedawanych w mBanku (Liderzy Parkietu) i MultiBanku (Indeks Zysków). Obie lokaty są zaplanowane na rok. Instrumentem bazowym jest wartość kontraktu terminowego na WIG20, wygasającego w marcu 2011 r., odczytana 21 lutego 2011 r. Zysk inwestora będzie najwyższy, jeśli znajdzie się ona w przedziale 2500 – 2900 pkt. Obie lokaty gwarantują zwrot 100 proc. wpłaconego kapitału. Minimalna kwota inwestycji to 1 tys. zł (mBank) lub 3 tys. zł (MultiBank). Zapisy kończą się 22 lutego.

W Deutsche Banku trwa piętnasta już emisja certyfikatów Express db WIG20 (zakończy się 25 lutego). W zależności od sytuacji na giełdzie inwestycja może trwać od sześciu miesięcy do trzech lat. Zakończy się po półroczu, na koniec którego wartość indeksu będzie wyższa od początkowej. Maksymalny zysk to 4 – 6 proc. za każde sześć miesięcy. Minimalna kwota inwestycji wynosi 1 tys. zł. Minusem produktu jest to, że gwarancja wpłaconego kapitału (100 proc.) nie jest bezwzględna, przestaje obowiązywać, gdy WIG20 straci 30 proc. lub więcej.

Na zwyżki giełdowe stawia również BZ WBK. Tu jednak inwestorów powinno interesować zachowanie tylko pięciu spółek: czterech notowanych w Warszawie (KGHM, Pekao SA, PKN Orlen, TP SA) i jednej w Pradze (CEZ). Obligacja TOP5 Duo w ciągu dwóch lat pozwoli zarobić maksymalnie 20 proc., równocześnie zapewniając 100-proc. gwarancję wpłaconego kapitału. Minimalna wpłata to 1 tys. zł. Zapisy trwają do najbliższego piątku.

[srodtytul]Inne indeksy i strategie[/srodtytul]

Jeszcze tylko dziś można się zapisywać na trzymiesięczną lokatę inwestycyjną Dobry Kurs IV w Raiffeisen Banku. Produkt zarobi dla inwestorów 2,5 proc. (czyli 10 proc. w skali roku), jeśli w całym tym okresie kurs euro nie wzrośnie ani nie spadnie o więcej niż 13 gr w porównaniu z wartością początkową. Chroniona jest całość zainwestowanej sumy. Minimalna wpłata wynosi 5 tys. zł. Nordea Gwarant-Cargo to trzyletni produkt opakowany w ubezpieczenie na życie. Zysk inwestora zależy od zachowania cen czterech surowców (cukru, śruty sojowej, miedzi i niklu) oraz wartości indeksu Baltic Dry Freight, odzwierciedlającego zmianę kosztu transportu morskiego surowców sypkich. Emitent gwarantuje wypłatę 100 proc. zainwestowanej sumy. Minimalna wpłata to 5 tys. zł. Zapisy trwają do 12 marca.

Ceny surowców będą też interesowały klientów Warty i Kredyt Banku, którzy sięgną po produkt Smak Zysku. Ich zarobek będzie bowiem zależał od zmian cen cukru, kakao, soi, pszenicy, kawy i kukurydzy w ciągu 43 miesięcy obowiązywania ubezpieczenia. Tu również gwarancja zainwestowanego kapitału wynosi 100 proc. Minimalna wpłata to 1 tys. zł. Zapisy trwają do końca marca.

Wealth Solutions sprzedaje trzyletnie ubezpieczenie inwestycyjne Top Medica powiązane z indeksem Dow Jones Health Care. Inwestorzy mają do wyboru warianty z 80-proc. i 95-proc. gwarancją kapitału. Wyższa gwarancja oznacza oczywiście mniejszy udział we wzroście indeksu. Pieniądze można inwestować do 1 marca. Wpłacić trzeba co najmniej 5 tys. zł.

Oprócz produktu strukturyzowanego związanego z WIG20 Deutsche Bank sprzedaje dwa inne. Pierwszy z nich to db Obligacje Europejskie, czyli trzyletni produkt oparty na koszyku sześciu sektorowych indeksów Dow Jones (sektor zdrowotny, telekomunikacji, użyteczności publicznej, nowych technologii, energetyczny i bankowy). Zakładanym scenariuszem jest wzrost tych indeksów, a sposób obliczania stopy zwrotu jest bardzo skomplikowany. Zapisy trwają do 25 lutego. Dwa dni wcześniej skończy się przyjmowanie wpłat na roczny produkt db Gwarancja – Rok Pegaza (2) powiązany z kontraktami terminowymi na 24 surowce.

[ramka][b]Czy można liczyć na dobre wyniki[/b]

- Wyniki produktów strukturyzowanych jeszcze niedawno pozostawiały wiele do życzenia. W ostatnich miesiącach przybyło jednak takich, które pozwoliły inwestorom zarobić więcej niż na lokacie bankowej.

- W ostatnich tygodniach sukcesami mogły się pochwalić m.in. Deutsche Bank, KBC (w obu przypadkach zgodnie z przewidywaniami wzrosła wartość WIG20) czy Raiffeisen Bank (tu premiowane było stabilne zachowanie kursu dolara wobec złotego).