[b][link=http://rzeczpospolita.pl/pieniadze/f14.pdf]Zobacz ile funduszy parasolowych oferują poszczególne TFI[/link][/b]

Jest to rozwiązanie korzystne dla klienta. Ułatwia zmianę strategii inwestycyjnej. Nie wolno tylko przesadzać z przenoszeniem środków z jednego funduszu do drugiego. Bo wtedy istnieje duże prawdopodobieństwo, że wielokrotnie zrobimy to w niewłaściwym momencie, gdy wyceny jednostek będą najmniej korzystne dla takiej operacji.

Fundusz parasolowy składa się z wielu subfunduszy, które funkcjonują tak jak tradycyjne fundusze. Mogą być wśród nich akcyjne, zrównoważone, obligacyjne i inne; inwestujące w kraju i zagranicą; lokujące w spółki z wybranych branż czy na rynku surowcowym.

[srodtytul]Strata pomniejsza końcowy zysk[/srodtytul]

W typowym funduszu otwartym zmiana strategii inwestycyjnej jest równoznaczna z wyjściem z danego funduszu i zakończeniem inwestycji. To z kolei wiąże się z koniecznością odprowadzenia 19-proc. podatku od dochodów kapitałowych (podatku Belki). Ponadto przy wpłacaniu pieniędzy do innego funduszu pobierana jest opłata dystrybucyjna.

W parasolu zmiana strategii, a zatem przejście z jednego subfunduszu do drugiego, nie wymaga odprowadzenia podatku Belki. – To podstawowa zaleta tej konstrukcji – mówi Marcin Iwuć, dyrektor marketingu i komunikacji w ING TFI.

Podatek płaci się dopiero po definitywnym wyjściu z funduszu parasolowego. Daje to podwójną korzyść.

Po pierwsze, jeżeli stracimy na inwestycji w jakiś subfundusz, strata ta pomniejszy ostateczny zysk i na końcu odprowadzimy niższy podatek. W przypadku tradycyjnych funduszy takie rozliczanie strat jest niemożliwe.

Po drugie brak podatku po wyjściu z pierwszego subfunduszu sprawia, że do kolejnego przenosimy więcej pieniędzy, które dalej będą pracowały (zakładamy, że będą pomnażane, a nie uszczuplane). – Daje to możliwość aktywnego zarządzania wpłaconymi środkami – podsumowuje Mirosław Kuźmiński, dyrektor Departamentu Sprzedaży i Marketingu w Millennium TFI.

Ponadto zmiana strategii w ramach parasola często chroni nas przed koniecznością wniesienia opłaty dystrybucyjnej przy wejściu do drugiego subfunduszu. Zazwyczaj jest tak, że wolna od opłaty jest migracja z subfunduszu bardziej agresywnego do bezpieczniejszego. Z kolei przy przejściu w drugą stronę opłata jest pobierana.

Opłaty dystrybucyjne w funduszach tradycyjnych i parasolowych są porównywalne. Na przykład w funduszach akcyjnych sięgają nawet 5 proc. wpłacanej kwoty.

[srodtytul]Kilka funduszy, jedno towarzystwo[/srodtytul]

Jakie wady mają fundusze parasolowe? Jak już wspomnieliśmy, istnieje pokusa częstego przenoszenia środków, co w ostatecznym rachunku może się okazać nieopłacalne.

– Poza tym klient nie ma wyboru i musi się poruszać w zamkniętym środowisku strategii inwestycyjnych oferowanych w ramach jednego parasola – mówi Radosław Solan, prezes Copernicus Capital TFI.

Istotne znaczenie może mieć i to, że wszystkimi funduszami zarządza to samo towarzystwo. Tymczasem dla klienta jest lepiej, gdy jego inwestycje są pod tym względem bardziej zróżnicowane.

[srodtytul]Duży wybór[/srodtytul]

Dla towarzystw funduszy inwestycyjnych konstrukcja parasolowa jest korzystna. – Mogą one w ten sposób bardziej związać klienta z własną ofertą. Klient funduszu parasolowego chętniej przeniesie środki do innej strategii w ramach parasola, niż wycofa je poza fundusz – mówi Mirosław Kuźmiński.