Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek najlepiej wykorzystał koniunkturę giełdową w sektorze małych i średnich firm. W tegorocznym rankingu uzyskał 79,4 pkt z 85 możliwych (rok temu był czwarty).

W ciągu ostatnich pięciu lat (od końca września 2009 r. do końca września 2014 r.) zarządzający funduszem wypracowali stopę zwrotu w wysokości 62 proc. Była ona dwukrotnie wyższa od średniej w tej grupie funduszy. Indeks mWIG40 (obejmuje 40 średnich spółek notowanych na GPW) wzrósł w tym czasie o 61 proc.

Co ważne, wyniki Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek są nie tylko bardzo dobre, ale i stabilne. Ponad 90 proc. portfela funduszu stanowią akcje firm notowanych na warszawskiej giełdzie, głównie z sektora usług. Pod względem opłat pobieranych od klientów fundusz plasuje się w środku stawki.

Na drugim miejscu w grupie, podobnie jak przed rokiem, znalazł się KBC Akcji Małych i Średnich Spółek. Roszady w składzie zarządzających, do jakich doszło w ostatnich pięciu latach, nie przeszkodziły funduszowi w zwycięstwie pod względem stabilności wyników. Fundusz osiągnął też bardzo dobry (drugi w grupie) wskaźnik IR, mierzący nie tylko stopę zwrotu, ale i ryzyko inwestycyjne oraz odchylenie wyniku od benchmarku (wzorca służącego do porównań). Warto także zwrócić uwagę, że w ciągu ostatnich 12 miesięcy fundusz jako jeden z nielicznych w grupie zanotował nadwyżkę wpłat nad umorzeniami jednostek.

Trzecie miejsce zajął PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (ósmy w 2013 r.), głównie dzięki wyraźnej poprawie wyników inwestycyjnych i wysokiej stabilności. Fundusz inwestuje nie tylko w polskie akcje, ale również na rynkach zagranicznych. Według najnowszych danych walory zagranicznych emitentów stanowią około 30 proc. jego portfela. Jest to udział prawie dwukrotnie wyższy niż wynosi średnia w grupie.

Ubiegłoroczny lider, Aviva Investors Małych Spółek, zajął w tym roku ósmą pozycję.

Trafna selekcja i kontrola ryzyka

Andrzej Domański

, zarządza funduszami w Noble Funds TFI od 2010 roku. w 2014 roku objął stanowisko dyrektora działu zarządzania funduszami. wcześniej pracował m.in. w KBC TFI i w Banku BPH. jest absolwentem Akademii Ekonomicznej w Krakowie

Jaki jest pański sposób ?na osiąganie dobrych, powtarzalnych wyników w mało płynnym segmencie małych i średnich spółek przez fundusz o aktywach ok. 320 mln zł?

Andrzej Domański: ?Z perspektywy długoterminowych wyników istotne są dwie rzeczy: trafna selekcja spółek oraz kontrola ryzyka. Jeśli chodzi o selekcję, staramy się możliwie często uczestniczyć w spotkaniach z przedstawicielami spółek, oceniać ich możliwości rozwoju oraz na bieżąco prognozować wyniki. Ważna jest również dobra współpraca z analitykami biur maklerskich. Prowizja z naszych transakcji trafia tylko do tych biur, których analitycy potrafią przedstawić ciekawe propozycje inwestycyjne. Natomiast jeżeli chodzi o kontrolę ryzyka, kluczowa jest dyscyplina. Utrzymuję wewnętrzny limit na tzw. aktywne pozycje, czyli odchylenia pozycji w portfelu od struktury wynikającej z benchmarku (wzorca dla funduszu). Zwiększa to płynność oraz zmniejsza wrażliwość wyników na potencjalne pomyłki w selekcji. Taka polityka sprawia, że nawet większymi aktywami można skutecznie zarządzać.