Mniejsze zakupy akcji przez OFE

Listopad był kolejnym miesiącem, w którym otwarte fundusze emerytalne kupowały akcje

Publikacja: 08.12.2011 01:08

Ile ofe inwestują w akcje

Ile ofe inwestują w akcje

Foto: Rzeczpospolita

Moment na zakupy wydaje się dobry. Spadki na giełdzie powodują, że ceny akcji stają się coraz bardziej atrakcyjne. Zakupy zarządzających funduszami nie są jednak znaczące. Miały wartość ok. 500 mln zł. W poprzednich dwóch miesiącach OFE przeznaczyły na ten cel po ok. 200 mln zł.

– W ostatnich trzech miesiącach fundusze emerytalne kupują mało akcji. Udział tych papierów w ich portfelach spadł, a zatem jest na nie miejsce. Zarządzający, jak sądzę, ze względu na sytuację rynkową nie dokonują jednak zakupów – mówi Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU.

Jego zdaniem jest to odmienne zachowanie niż w czasie poprzedniego kryzysu. Wówczas – w 2008 i 2009 r. – fundusze przeznaczały dużo pieniędzy na akcje. W długim terminie, gdy rynek zaczął odbijać, przyniosło to pozytywne rezultaty.

– Być może obecnie więksi optymiści już kupili akcje. A pesymiści nadal ich nie kupują – ocenia Marek Sojka.

Ewa Radkowska-Świętoń, członek zarządu?ING?PTE, uważa, że najważniejszym czynnikiem, który jest brany pod uwagę przez zarządzających, jest ocena sytuacji na rynku. Niepewność powoduje, że popyt OFE na akcje jest mniejszy. – Poza tym podaż jest mniejsza. Niewątpliwie także wpływ ma trzeci czynnik, czyli obniżenie składki do OFE – dodaje Radkowska-Świętoń.

W listopadzie największych zakupów dokonał największy fundusz emerytalny ING. Grzegorz Chłopek, wiceprezes ING PTE, mówił niedawno, że najbliższe półtora roku to dobry moment na kupowanie papierów spółek. Z kolei najwięcej akcji sprzedała Nordea.

Od początku roku do końca listopada fundusze emerytalne kupiły akcje za maksymalnie ok. 9 mld zł. Nawet jeśli dokonają znaczących zakupów w grudniu, nie ma co liczyć, że wydadzą na ten cel więcej niż jeszcze rok wcześniej. W 2010 roku przeznaczyły na to 13 – 17 mld zł.

Udział akcji w aktywach OFE spadł w listopadzie w porównaniu z końcem października. Wyniósł 31,8 proc., wobec 32,6 proc. miesiąc wcześniej. Alokacja była zatem tylko nieznacznie wyższa od najniższego jej poziomu we wrześniu tego roku (31,2 proc.).

Wartość papierów udziałowych spadła do ponad 70 mld zł. Było to o prawie 4 mld zł mniej niż w październiku i o ponad 9 mld zł mniej niż na koniec 2010 r.

Udział akcji w poszczególnych funduszach istotnie się różnił. W OFE Axa nieznacznie przekroczył 30 proc. Z kolei w Polsacie sięgnął aż 38,6 proc.

Mniejszy udział akcji oznacza większy udział papierów dłużnych. Średnio wyniósł on nieco ponad 54 proc., o 2 pkt proc. więcej niż w październiku. W tym roku jednak udział papierów rządowych w portfelach OFE nie przekroczył progu 55 proc. Zarządzający utrzymują istotny poziom depozytów. Od kwietnia ich wartość nie spada poniżej 8 mld zł.

Moment na zakupy wydaje się dobry. Spadki na giełdzie powodują, że ceny akcji stają się coraz bardziej atrakcyjne. Zakupy zarządzających funduszami nie są jednak znaczące. Miały wartość ok. 500 mln zł. W poprzednich dwóch miesiącach OFE przeznaczyły na ten cel po ok. 200 mln zł.

– W ostatnich trzech miesiącach fundusze emerytalne kupują mało akcji. Udział tych papierów w ich portfelach spadł, a zatem jest na nie miejsce. Zarządzający, jak sądzę, ze względu na sytuację rynkową nie dokonują jednak zakupów – mówi Marek Sojka, wiceprezes PTE PZU.

Ekonomia
Gaz może efektywnie wspierać zmianę miksu energetycznego
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Ekonomia
Fundusze Europejskie kluczowe dla innowacyjnych firm
Ekonomia
Energetyka przyszłości wymaga długoterminowych planów
Ekonomia
Technologia zmieni oblicze banków, ale będą one potrzebne klientom
Materiał Promocyjny
Bank Pekao wchodzi w świat gamingu ze swoją planszą w Fortnite
Ekonomia
Czy Polska ma szansę postawić na nogi obronę Europy