Wielu chętnych na ING

W rezultacie może wybuchnąć wojna na oferty o przejęcie dobrej marki na najszybciej rozwijającym się rynku ubezpieczeniowym na świecie. Zwycięzca będzie musiał prawdopodobnie zapłacić blisko sześć miliardów dolarów.

MetLife i Prudential Financial Inc, dwa największe amerykańskie towarzystwa ubezpieczeń na życie, zatrudniły odpowiednio Credit Suisse i Merrill Lynch do doradzania im przy potencjalnych ofertach, twierdzą ludzie znający sprawę. Według nich notowany na giełdzie w Kanadzie Manulife Financial Corp zatrudnił z kolei Citigroup. Sun Life Financial Inc, trzecie pod względem wielkości towarzystwo ubezpieczeń na życie w Kanadzie, zapowiedziało, że złoży ofertę, ale odmówiło odpowiedzi na pytanie, czy zatrudniło doradcę.

Azjatycki popyt na produkty ubezpieczeniowe będzie prawdopodobnie szybko rósł wraz z rozwojem klasy średniej. Nasycenie produktami ubezpieczeniowymi w krajach takich jak Indonezja stanowi ułamek wskaźnika zachodniego.

Połączenie solidnej marki ING z pragnieniem zachodnich ubezpieczycieli, by rozwijać się w Azji, może wywindować cenę nawet do sześciu miliardów dolarów, twierdzą bankierzy.

– Azja jest kluczowa dla naszej przyszłości – powiedział prezes Sun Life Dean Connor na ostatnim spotkaniu z inwestorami.

Tom McKinnon, analityk finansowy z BMO Capital Markets, powiedział, że biorąc pod uwagę długookresowy potencjał wzrostowy w Azji, inwestorzy prawdopodobnie nie będą narzekać, jeżeli w wyniku transakcji ich udziały w zachodnich towarzystwach ubezpieczeniowych zostaną rozwodnione. Dla przykładu, jak mówi, przejęcie ING mogłoby zwiększyć podstawowy zysk Manulife w Azji o 50 proc. oraz zwiększyć jego obecność na rynkach Korei Południowej i Indii.

ING wystawiło swoje azjatyckie spółki na sprzedaż, by spełnić żądanie Komisji Europejskiej. Grupa musi się pozbyć swojego globalnego oddziału ubezpieczeniowego w zamian za pomoc państwa, którą otrzymała podczas kryzysu finansowego w 2008 roku.

Rzadko się zdarza, by pan-azjatycka platforma była wystawiana na sprzedaż w całości, co również pobudza konkurencję. Azjatycki dział ING z siedzibą w Hongkongu składa się z ośmiu spółek zależnych i joint venture, działających w Chinach, Hongkongu, Indiach, Japonii, Malezji, Korei Południowej i Tajlandii. Spółki joint venture będą sprzedawane osobno, twierdzą ludzie znający sprawę.

Szefowie Prudential Financial, która połowę rocznych zysków czerpie z działalności zagranicznej, twierdzą, że firma ma nadwyżkę kapitału, którą może przeznaczyć na dalszą ekspansję. Jej międzynarodowe operacje koncentrują się w Japonii, gdzie w ubiegłym roku firma wydała 4,8 miliarda dolarów na przejęcie dwóch towarzystw ubezpieczeń na życie od AIG.

MetLife także twierdzi, że ma nadwyżkę kapitałową, którą może wykorzystać do sfinansowania transakcji. Termin jest dla niej jednak bardziej niekorzystny niż dla Prudentiala. Na razie firma jest zajęta integracją spółek ubezpieczeniowych AIG, przejętych na całym świecie w 2010 r. za 16 mld dol.

MetLife jest obecnie mocno zaangażowany w Japonii, a także w Meksyku, Korei, Polsce i Chile.

Na początku tego miesiąca Rezerwa Federalna odrzuciła plan MetLife radykalnego zwiększenia dywidendy i rozpoczęcia odkupu akcji, twierdząc, że towarzystwo nie zdało jej „testu wytrzymałościowego" dla dużych instytucji finansowych, który miał pokazać, jak zniosą one ewentualny kolejny kryzys finansowy. MetLife twierdzi, że test był przygotowany z myślą o bankach i nie oddaje jego rzeczywistej siły finansowej.

ALISON TUDOR

LESLIE SCISM

—tłum. TK

(C) 2012 Dow Jones & Company, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone