KGHM z dywidendą najniższą od szesnastu lat

Zarząd rekomenduje wypłatę po 1 zł na akcję. Grupa ma nową strategię – w 2021 r. ma osiągnąć 7 mld zł EBITDA.

Aktualizacja: 12.05.2017 09:51 Publikacja: 12.05.2017 09:48

KGHM z dywidendą najniższą od szesnastu lat

Foto: Bloomberg

Drugi rok z rzędu KGHM wypłaci dywidendę ze skumulowanych zysków z lat poprzednich z uwagi na poniesioną stratę netto, spowodowaną odpisami na aktywa zagraniczne. Zarząd rekomenduje, by wypłacić po 1 zł na walor w dwóch równych ratach – w sierpniu i listopadzie.

Będzie to wypłata najniższa od szesnastu lat, w ubiegłym roku koncern wypłacił po 1,5 zł. Dla kursu z czwartkowego zamknięcia sesji stopa dywidendy wynosi 0,9 proc.

Cel finansowy

Rada nadzorcza KGHM zatwierdziła aktualizację strategii dla grupy kapitałowej na lata 2017-2021 z perspektywą do 2040 r. Głównym celem jest osiągnięcie EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) rzędu 7 mld zł w 2021 r. Grupa w latach 2017-2021 ma generować średnią marżę EBITDA rzędu ponad 20 proc.

Za lata 2015-2016 KGHM posługuje się wynikiem EBITDA skorygowanym o wartość papierowych odpisów z tytułu utraty wartości aktywów zagranicznych. W 2016 r. skorygowany wynik EBITDA wyniósł 4,67 mld zł, a w 2015 r. 4,71 mld zł. W 2014 r. wynik EBITDA bez korekt wyniósł 5,31 mld zł, a rok wcześniej 5,95 mld zł.

KGHM nie ujawnił konkretnego celu produkcyjnego. Obecna strategia zakłada stabilną produkcję średnioroczną z aktywów krajowych i zagranicznych. W poprzedniej, przyjętej w styczniu 2015 r. strategii, zarząd zakładał, że grupa do 2020 będzie produkować 1 mln ton miedzi ekwiwalentnej (miedź plus „przeliczone” na nią metale towarzyszące).

W latach 2017-2021 wartość nakładów na inwestycje – w tym kapitałowe – ma wynieść 15 mld zł. Wskaźnik długu netto do skorygowanego EBITDA ma się utrzymywać poniżej x2, z perspektywą osiągnięcia poziomu optymalnego poniżej x1.

Rozwój Sierra Gorda

Dla kopalni Sierra Gorda założono zwiększenie średniorocznie produkcji miedzi w latach 2017-2021 do około 70 tys. ton (dla 55 proc. udziałów KGHM w joint-venture). Kiedy uruchamiano kopalnię, w I fazie zakładano produkcję miedzi rzędu 110 tys. ton rocznie (60,5 tys. przypadające na KGHM), a po rozbudowie zakładu w ciągu kilku lat w ramach II fazy podwojenie produkcji. M.in. z powodu spadku notowań metali i kłopotów z przerobem molibdenu II faza nie jest zakładana (jej budowa miała być finansowana z wpływów z fazy I).

Strategia nie określa poziomu molibdenu, jaki Sierra Gorda miałaby dostarczać (założenia przy budowie kopalni mówiły o 50 mln funtów w fazie I).

Strategia nie przewiduje wycofania się z inwestycji zagranicznych. KGHM ma być gotowy do opłacalnego rozwijania już działających kopalni, jak i przygotować plany dla projektów przyszłościowych (Victoria, Afton Ajax, przerób rudy tlenkowej w Sierra Gorda).

W Polsce KGHM będzie nie rezygnuje z projektów poszukiwawczo-rozpoznawczych, w tym soli potasowo-magnezowych w okolicach Pucka.

Drugi rok z rzędu KGHM wypłaci dywidendę ze skumulowanych zysków z lat poprzednich z uwagi na poniesioną stratę netto, spowodowaną odpisami na aktywa zagraniczne. Zarząd rekomenduje, by wypłacić po 1 zł na walor w dwóch równych ratach – w sierpniu i listopadzie.

Będzie to wypłata najniższa od szesnastu lat, w ubiegłym roku koncern wypłacił po 1,5 zł. Dla kursu z czwartkowego zamknięcia sesji stopa dywidendy wynosi 0,9 proc.

Pozostało 83% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Biznes
Rodzina Mulliez pod lupą sędziów śledczych
Biznes
Zły pierwszy kwartał producentów samochodów
Biznes
Szwecja odsyła Putina z kwitkiem; rosyjskie rury zatopione na dnie Bałtyku
Biznes
Apple spółką wartościową? Rekordowe 110 miliardów dolarów na skup akcji
Biznes
Majówka, wakacje to czas złodziejskich żniw. Jak się nie dać okraść
Materiał Promocyjny
Dzięki akcesji PKB Polski się podwoił