Reklama

Jakie konsekwencje przejęcia BZ WBK przez PKO BP

Zamiar nabycia BZ WBK przez PKO BP wywołał większą dyskusję niż informacje o podobnym zamiarze ze strony Banku Pekao

Publikacja: 14.07.2010 03:43

Zaczęto mówić nie tylko o skutkach takiego przejęcia dla naszego systemu bankowego i pojawienia się kolosa na polskim rynku, lecz także o swoistym upaństwowieniu banku prywatnego powstałego w wyniku fuzji dwóch banków niegdyś wydzielonych z NBP i sprywatyzowanych

– Banku Zachodniego i WBK.

Przypadki przejmowania innych spółek przez spółki kontrolowane przez Skarb Państwa zdarzają się rzadko, niemniej mają miejsce, i to nie tylko w drodze wniesienia do nich akcji innych spółek przez skarb. Specyficznym przypadkiem było nabycie akcji BOŚ od szwedzkiego SEB.

Gdyby plany nabycia wiązały się z wydatkowaniem środków publicznych, byłoby to działanie budzące co najmniej wątpliwości, jako sprzeczne z ideą prywatyzacji. Jeżeli jednak zamiar tej transakcji jest inicjatywą własną banku, którą zamierza przeprowadzić przy użyciu środków własnych, trzeba spojrzeć na to przedsięwzięcie inaczej. Fakt, że kontrolny pakiet akcji PKO BP pozostaje w rękach skarbu, nie wyłącza banku od możliwości działań w obszarze fuzji i przejęć.

Dojście transakcji do skutku wymaga oczywiście nie tylko zgody zbywającego akcjonariusza – holdingu AIB, lecz także uzyskania zgód korporacyjnych wewnątrz

Reklama
Reklama

PKO BP oraz ze strony organów państwowych, czyli zgody na koncentrację i zgody KNF. Przynajmniej zgody korporacyjne i zgoda KNF muszą być poprzedzone analizą krótko- i długoterminowych skutków dla banku przejmującego, a zgody KNF i UOKiK skutków dla rynku.

Jeżeli doszłoby do transakcji, towarzyszyć jej powinno ogłoszenie wezwania do sprzedaży akcji BZ WBK. Wydatek na przejęcie

BZ WBK byłby więc zapewne większy niż wartość portfela AIB. Sfinansowania tej potencjalnej transakcji dotyczy ogłoszony przez PKO BP zamiar emisji obligacji podporządkowanych.

Ciekawe byłyby dalsze kroki. Wydaje się, że jednym z celów przyświecających potencjalnemu nabywcy jest m.in. nabycie bankowego know-how, którego PKO BP nigdy nie pozyskał w takim zakresie jak inne banki przejęte przez międzynarodowe grupy bankowe. Można się więc spodziewać, że proces integracji obu banków będzie przebiegał inaczej, niż to zwykle ma miejsce – to jest raczej przy szerokim przepływie rozwiązań z banku przejmowanego do przejmującego, co wyjdzie z korzyścią dla tego ostatniego.

[i]Autor jest profesorem Uniwersytetu Warszawskiego, wiceprezesem Rady Giełdy Papierów Wartościowych[/i]

[i]Felietony ekonomiczne w wydaniu online [link=www.rp.pl/ekonomia/felieton]www.rp.pl/ekonomia/felieton[/link][/i]

Patronat Rzeczpospolitej
33. Gala Liderów Polskiego Biznesu – 35 lat Business Centre Club - odpowiedzialne przywództwo w czasach przełomu
Biznes
Prezes Orlenu o fuzjach, inwestycjach poprzedników i cenach paliw
Biznes
Nowe cła Trumpa, Lex Huawei i groźby Orbana
Biznes
Orbán znów grozi Ukrainie. Kijów odpowie skargą do Brukseli
Materiał Promocyjny
Dove Self-Esteem: Wsparcie dla nastolatków
Reklama
Reklama
REKLAMA: automatycznie wyświetlimy artykuł za 15 sekund.
Reklama
Reklama