W tym roku urzędowa marża hurtowa na lekach refundowanych została obniżona o kolejny 1 pkt proc., do 5 proc. Dla Neuki, Farmacolu i Pelionu, największych dystrybutorów leków w Polsce, mających łącznie około 70 proc. rynku, oznacza to ubytek około 20 mln zł zysku brutto w tym roku. – Ten czynnik największe znaczenie będzie miał dla Neuki, bo hurt stanowi niemal całość jej przychodów. Mniejsze znaczenie będzie mieć dla Farmacolu, a najmniejsze w Pelionie, gdzie udział hurtu w przychodach stanowi odpowiednio 92 proc. i 72 proc. – wyjaśnia Sylwia Jaśkiewicz, analityk IDMSA.
Duży wpływ na wyniki dystrybutorów będzie miało także tempo wzrostu rynku aptecznego, którego wartość w cenach hurtowych w 2013 r. sięgnęła 23,3 mld zł. Firma PMR prognozuje, że rynek hurtu aptecznego wzrośnie w tym roku o 2,4 proc.
Czy w tym roku Farmacol, Neuca i Pelion mogą utrzymać wyniki z 2013 r., który okazał się dla nich lepszy, niż oczekiwano? – To bardzo trudne zadanie. W I kwartale rynek był na niewielkim minusie, a marże na lekach refundowanych zostały obniżone, więc wyniki firm za ten okres będą słabsze. Również w całym roku trudno będzie utrzymać wyniki, bo firmy nie mają już istotnego pola do cięcia kosztów – uważa Marek Czachor, analityk Erste.
Według prognoz Bloomberga zysk netto Neuki zmaleje w tym roku do 83 mln zł wobec 85 mln zł osiągniętych w 2013 roku. – Neuca stara się obniżać koszty i przyznaje, że do efektywności Farmacolu pod tym względem jeszcze jej trochę brakuje – mówi Krzysztof Kozieł, analityk BM BGŻ. – Firmie pomoże segment marek własnych. Jego zysk brutto może w tym roku wzrosnąć o blisko 10 mln zł z 23 mln zł w 2013 r., więc połowa strat wynikających z obniżki marży na lekach refundowanych zostałaby nadrobiona – dodaje.
Dla zarządu Pelionu w tym roku celem są wyniki nie gorsze niż w 2013 r., kiedy spółka wypracowała 100 mln zł zysku netto. – Pelionowi z powodu wysokiej bazy będzie trudno utrzymać wyniki – wskazuje Kozieł. Przypomina, że w 2013 r. nadal pod kreską był segment detaliczny. Średnia prognoz Bloomberga zakłada spadek w tym roku zysku Pelionu do 92 mln zł.
