Wyniki lepsze niż rok temu

Najwyższe zyski za ostatnie trzy miesiące ubiegłego roku pokażą PKO BP, Pekao, ING Bank Śląski, a także BZ WBK, który pozytywnie zaskakiwał niemal przez cały okres kryzysu – przewidują pytani przez „Rz” analitycy. Choć trzeba pamiętać, że poprawa w ujęciu rocznym w niektórych bankach, np. w ING Bank lub Banku Handlowym, będzie częściowo związana z tym, że rezultaty osiągnięte przed rokiem były bardzo słabe.

[srodtytul]Wyższe koszty[/srodtytul]

– Wynik netto czwartego kwartału w ujęciu rocznym będzie wyraźnie lepszy, ale rok temu był on specyficzny, ponieważ wówczas banki zaskoczyły wyższymi od spodziewanych rezerwami, co w pełni uwidoczniło się dopiero w raportach rocznych. W czwartym kwartale 2009 r. koszty ryzyka mogą być niższe niż przed rokiem, choć może nastąpić ich wzrost w stosunku do poprzedniego kwartału o około 9 – 10 proc. – ocenia Tomasz Bursa, analityk Ipopema Securities. – Teraz więcej odpisów będzie dotyczyło segmentu detalicznego niż korporacyjnego – dodaje.

Z ankiety przeprowadzonej w ośmiu biurach maklerskich wynika, że dużo wyższe odpisy niż rok temu może mieć Kredyt Bank, znaczny wzrost rezerw spodziewany jest także w BRE Banku.

Analitycy podkreślają, że prognozy czwartego kwartału są obarczone większym ryzykiem, ponieważ w tym czasie występuje często efekt „czyszczenia” bilansu, tak aby nie obciążać negatywnie wyników w kolejnym roku.

Koszty będą podobne jak przed rokiem, natomiast wzrosną w porównaniu z poprzednim kwartałem. To wynik m.in. tego, że poprawiają się wyniki sprzedażowe, a od tego w dużej części uzależnione są płace pracowników sektora bankowego. Banki z wyprzedzeniem tworzą na ten cel rezerwy, przygotowując plany na kolejne kwartały.

[srodtytul]Niższy wynik odsetkowy[/srodtytul]

Analitycy podkreślają, że wynik odsetkowy będzie podobny jak w poprzednich trzech miesiącach i ich zdaniem jest to niepokojące. – W niektórych bankach może to być związane ze sprawą słabszej sytuacji na rynku obligacji – dodaje Tomasz Bursa. Nawet w przypadku największych banków posiadających duża bazę depozytową wynik odsetkowy będzie gorszy od wypracowanego rok wcześniej. Analitycy przewidują, że w przypadku PKO BP spadnie o 16 proc., w Pekao o 12 proc., natomiast w Millennium aż o 24 proc.

Z kolei wynik z prowizji w PKO BP i Pekao wzrośnie odpowiednio o 9 i 7 proc., natomiast w Millennium Banku będzie to wzrost o 17 proc.

Prognozy na bieżący rok są ostrożne. – Pierwsza połowa roku będzie trudnym okresem dla banków. – Wysokie rezerwy w segmencie detalicznym, mozolnie budująca się baza nowych kredytów, spadek przychodów z rynków finansowych, emisje akcji możliwe w kolejnych bankach nie będą sprzyjały inwestycjom w akcje tego sektora – podkreślają analitycy DI BRE.

[ramka][b]Marek Juraś szef analityków UniCredit CAIB[/b]W pierwszej połowie 2010 r. zyski sektora bankowego powinny być prawie o połowę wyższe od tych wypracowanych rok wcześniej. Znacznie wyższa będzie marża odsetkowa, a banki nie będą ponosiły już strat na opcjach. Jednak dynamika wzrostu aktywów będzie przynajmniej o połowę niższa od tej sprzed wybuchu kryzysu, a na wynikach wielu instytucji finansowych nadal będą ciążyły rezerwy.