W 4Q16 zysk netto PKO BP wyniósł PLN 593m (34 proc. r/r, -23 proc. kw./kw.) i był 3 proc. poniżej konsensusu (PLN 611m)). Nieznacznie niższe od oczekiwań koszty (-2 proc. vs. konsensus) zostały skompensowane przez wyższą efektywną stopę podatkową (21 proc. bez podatku bankowego) oraz słabsze pozostałe przychody. Wynik odsetkowy, prowizyjny oraz saldo rezerw były zgodne z oczekiwaniami.
Kurs reaguje neutralnie, w ten sposób wyniki banku oceniają również analitycy. „Przychody podstawowe oraz saldo rezerw były zgodne z oczekiwaniami. Nieznacznie niższe były pozostałe przychody, ale pozytywnie zaskoczyły koszty, które po skorygowaniu o zdarzenia jednorazowe spadły r/r. Relatywnie wysoka była również efektywna stopa podatkowa (21 proc. bez podatku bankowego). 4Q16 był jednocześnie pierwszym miesiącem konsolidacji Raiffeisen Leasing (przejętego w grudniu 2016 r.), jednak według naszych szacunków wpływ przejęcia na wynik netto w 4Q16 był minimalny” – zwracają uwagę eksperci Vestor DM.